本周組合:國茂股份、景津環保、邁為股份、中際聯合、利元亨。

上周組合:國茂股份、景津環保、天奇股份、邁為股份、聯贏激光、中際聯合。。截止2021 年10 月24 日周區間漲跌幅+2.28%，同期機械設備申萬指數漲跌幅0.24%，同比跑贏設備指數。組合開始至今組合累計收益率26.83%，跑贏滬深300 指數29.00pct，跑贏申萬機械指數22.97pct。

本周核心觀點:繼續看好“專精特新”條線投資機會，重視風電板塊投資機會。一方面在“專精特新”條線中相對傳統的賽道，公司估值體系長期因為流動性原因被系統性低估，此次有望提升；另一方面隨著關注度提高，公司獲得資源能力增強，訂單業績增速中樞向上。具有“專精特新”特點的中型市值公司也應引起關注，尤其對于稀缺性強、卡位關鍵的優質公司，應當給予“稀缺性溢價”。報告期內，超精密測控設備部件產品包括精密運動系統，靜電吸盤和隔振器，整機產品包括晶圓級鍵合設備和激光退火設備。近期，“千鄉萬村馭風計劃”、“風電大基地”等政策利好持續催化，預計“十四五”期間風電裝機景氣度持續提升，風機大型化及零配件核心廠商將充分受益，建議重點關注。

本周主題:風電高空升降設備投資機會

政策推動風電行業景氣上行，高空安全設備需求持續放量。“雙碳戰略”下，風光核等清潔能源迎重大利好，其中風能是可再生能源領域中技術最成熟、最具規模開發條件和商業化發展前景的發電方式之一，受“十四五”規劃等一系列政策重點支持。2021H1 全國風電新增并網裝機1,084 萬千瓦，同比增長71.5%，其中陸上風電新增裝機869.4 萬千瓦、海上風電新增裝機214.6 萬千瓦；同時上半年國內市場招標總量達31.5GW，同比增長167.5%，3MW及以上機型成為招標市場的主流，風機大型化成為趨勢。考慮到風力發電持續增長、陸上風機大型化以及海上風電快速發展，勢必會促進高空安全作業設備及相關安全防護產品需求量的進一步提升。

風機安全要求疊加機組大型化，風電高空升降設備滲透率持續提升。在風力發電領域，免爬器、助爬器等高空安全防護設備等既可用于新建風電項目，亦可用于存量技改項目。近年來，風電專用高空安全作業設備滲透率不斷提升，一方面風力發電企業越來越重視安全生產問題，更多選擇安裝塔筒升降機、免爬器等高效設備；另一方面，隨著風電機組平均功率持續提升，風機塔筒高度相應提高，風機運行維護的安全性要求越來越高，未來市場將呈現升降機替代免爬器、助爬器趨勢。根據我們測算，2025 年存量+增量國內風電高空升降設備市場空間為9.36 億元，全球市場空間為16.77 億元。

國內設備廠商逐步崛起，占據國內主要份額并走向海外。由于歐美發達國家發展風電歷史較長，風電產業鏈整體發展較為完善，目前國際上比較知名的生產廠商主要集中在歐美國家，如丹麥 Avanti Wind Systems A/S、美國SafeWorks，LLC、法國 Tractel Group 和德國 Hailo Wind Systems GmbH Co。

KG 等。公司上述主要產品的應用領域涵蓋集成電路制造，超精密制造，光學，醫療，3C制造等行業。而隨著國內風電市場的快速發展，目前國內專用高空安全作業設備行業形成了少數具有較強研發實力和競爭優勢的企業為主的競爭格局。據公告中際聯合國內市占率高達70%，目前優秀國產公司已經占據國內主要市場份額，未來將逐步走向海外，持續擴大全球影響力。華卓精科以超精密測控技術為基礎，研究，開發，生產超精密測控設備零部件和超精密測控設備整機，并提供相關技術開發服務。

風險提示:新產品替代推廣不及預期，市場競爭加劇