基金發行為什么會遇冷　　 李華林

基金發行遇冷，既是偶然，也是必然，既有外部原因，也因內功不足受到影響面對眼前的基金銷售冷場，不必過度擔憂投資者更應該著眼長遠，縱觀大局，摒棄一夜暴富的投資幻想，以長線思維和價值思維選擇，配置，最終才能成為贏家

近期，基金發行出現明顯降溫，引起投資者關注Wind數據顯示，以基金成立日作為統計標準，10月共新發行97只基金，發行份額合計1203億份而9月共發行基金190只，發行份額2344億份與9月相比，10月新發基金無論是數量還是份額均減少近一半，即使考慮到國慶長假因素，發行規模仍大幅下跌

銷售放緩的同時，10月還有多只基金產品宣告發行失敗，更有不少基金延長了募集期即便進入到11月，基金發行熱度也不算高，前10日新成立基金僅50多只

投資者不禁要問，基金市場為何爆冷后續行情還值得期待嗎

正如股市漲漲跌跌是常態，基金銷售一直火爆和一直冰點也都不太可能此次發行遇冷，并非毫無預兆，突如其來，是多重因素共同作用的結果，其中，市場波動下投資意愿降低是主要原因

年初市場買基情緒高漲，主要是因為基金走勢強勁，凈值增幅遠超大盤火爆的行情不僅從股市吸走一批資金，還吸引大量90后和00后入場春節過后，市場行情發生變化，基市持續震蕩，基金大跌多次登上熱搜，羊群效應隨之上演:行情上漲時，基金申購如潮，表現欠佳時，基金投資者情緒快速降溫

創新類基金的平淡表現也消減了申購熱情今年以來，恒生科技ETF，雙創50ETF，公募REITs等創新產品相繼面世，由于產品申購程序簡化，投資難度降低，一時受到市場追捧但從后續發展來看，大部分基金表現平平，賺不到錢，投資者興趣大減

此外，近期A股市場持續震蕩，熱點板塊頻繁輪換，且波動有所加大，市場觀望情緒走強從宏觀來看，下半年以來，國內外風險挑戰增多，全球疫情擴散蔓延，世界經濟恢復勢頭有所放緩諸多因素疊加，投資者風險偏好降低，推動基金銷售入冬

綜而觀之，基金發行遇冷，既是偶然，也是必然，既有外部原因，也因內功不足受到影響厘清事情原委，也就不至于聞冷色變，亂了方寸

面對基金銷售降溫，市場上還出現了一些讓投資者左右為難的聲音有機構高呼布局黃金期來臨，稱市場已經探底，正是低位布局的好時機，也有人認為，當前局勢尚未明朗，貿然入場風險巨大

從歷史經驗來看，基金發行銳減后，既有短時間內即迎來市場反彈的情況，也有時隔很久才回溫的案例，沒有一條鐵律可循相比于緊盯短期行情，投資者更應該著眼長遠，縱觀大局，從宏觀經濟基本面中尋找答案

當前我國經濟總體保持恢復態勢，經濟長期向好的基本面持續顯現，A股市場估值水平依然處于歷史相對低位，對長線資金仍具吸引力盡管10月以來基金發行份額驟減，但前10個月新發基金數量高達1566只，已超過2020年，2019年的全年發行量，今年整體仍是公募大年未來伴隨著宏觀政策跨周期調節加強，資本市場改革向縱深推進，我國經濟大概率將保持持續穩定恢復態勢宏觀經濟形勢不斷向好，最終會反映到資本市場上

站在全局角度看問題，就不怕被各種聲音帶偏既然經濟支撐面沒有改變，面對眼前的基金銷售冷場，也就不必過度擔憂投資者更需要的是調整心態，摒棄一夜暴富的投資幻想，以長線思維和價值思維選擇，配置，最終才能成為贏家

雖然部分基金募集遭遇冷遇，但總體來看，三季度以來新基金成立規模有所增加。統計顯示，三季度至9月18日，新基金成立規模突破6000億元，較整個二季度增長18.51%。