今年4月底以來，上證綜指從2863點暴漲至目前的3349點接近500點的大反彈，踏空會恐慌嗎

別輸，最近走出去的私募大佬不在少數，連基金大佬董也在其中。

事實上，董程菲的腳步或許是有跡可循的在今年5月的一次路演中，董表示，中短期內我會更加關注有深度價值和高分紅的股票在新半軍這一熱門板塊，董喜歡半導體但在今年近500點的大反彈大盤下，新能源和光伏是反彈的主力，半導體板塊反彈乏力因此，董缺席并非偶然

基金巨頭董也退出了。

伴隨著股市的回暖，私募開始回血雖然投資者眾多，但這次反彈并不僅限于散戶，就連基金大佬董也缺席日前，董發布了他的第一個系列產品——瑞駿系列當時市場還沒有走出見底的恐慌，私募比較冷淡董的瑞駿系列產品最終完成了45億元的規模募集

董也投資了自己的產品，并購買了不少于4000萬元的新基金但是，對于這45億的資金來說，在5月份的反彈下浪費了私募排排網數據顯示，董旗下產品大部分私募新品凈值仍為1元，沒有建倉跡象

但董的瑞駿產品尊享2期截至6月17日公布的最新凈值為0.9977元今年以來收益損失0.23%，而滬深300指數上漲7.57%此外，董的華潤信托—瑞俊共享一期截至6月2日的基金單位凈值為0.9973元5月17日至6月2日，瑞俊程菲中翔一期收益為虧損0.27%，同期滬深300指數上漲2.09%

其實，并不是唯一一個空手而歸的董很多幾百億的私募都空了比如私募大佬單斌，已經去空了反彈行情下，單斌部分產品凈值出現明顯下跌東方相關人士此前回應每經記者稱，目前只是部分產品進行了倉位調整，部分產品因為持有美股而受到較大影響

此外，2021億私募冠軍的沖積資產也是空的以沖積正成長1號為例，該產品最近一個月的收益為1.48%，同期滬深300指數上漲5.68%從其凈值曲線來看，近一個月來，凈值曲線波動不大，明顯在空倉或低位運行其部分產品的凈值走勢也是如此

散步是有原因的。

其實私募大佬們紛紛出柜也不是偶然比如董，的出局是有跡可循的，出局是有原因的董在今年5月的一次路演中說:選擇什么方向，我把它定位為過渡期，屬于低回報期中短期內，我會多關注價值深，分紅高的股票這些能有五六個點的分紅，都是難能可貴的如果真的是拉長周期，我會選擇一些100億到1000億市值的公司

這一次，目標市值太小了實事求是地說，我會關注市值太小的公司這也是一個很現實的選擇，因為在公募的時候，小股票對我來說意義不大，現在小股票對我來說意義重大，所以我的眼光會低下來

從具體板塊來看，還是相對偏好偏成長過去幾年，凡是人們認為有機會的行業，無非就是光伏，新能源汽車，半導體，軍工，還會有更多的新半軍在這些熱門行業中，我更傾向于半導體，因為半導體公司從商業模式或者競爭的角度來看，會更加差異化

另外，光伏是同質競爭新能源汽車龍頭企業有一定的議價能力，但議價能力相對有限，所以部分同質化嚴重在客戶粘性上，半導體還是會更強相對來說，我會擔心軍工行業最近五年還不錯，但是五年之后就不好說了繁華沒有底，所以我擔心這方面

但回過頭來看，在此輪a股大反彈中，引領上漲的主力恰恰是新半軍，其中最耀眼的當屬新能源和新能源汽車上下游，以及光伏風電上下游產業鏈公司比如比亞迪新市值突破萬億大關，很多新能源股從底部翻了一倍半導體和軍工表現相對較弱

光伏領先大反彈，還有機會嗎。

但是，資本市場往往會提高反映上市公司未來的增長預期比亞迪2022年第一季度財報顯示，凈利潤增速高達240%根據比亞迪5月銷量，再次單月突破10萬輛，同比增速152.8%也就是說，比亞迪目前增速強勁，企業高增長特征明顯考慮到目前全球正處于新能源革命的浪潮中，新能源汽車發展迅速，增長空間巨大作為國內新能源汽車的兄弟，雖然目前的絕對估值存在一定的泡沫，但從長期來看，這并不是一個很高的估值，企業目前的高估值完全可以被未來的增長所抵消