周三，美聯儲委員會將目標利率上調0.75個百分點，表明盡管緊縮行動尚未結束，但可能接近放緩加息步伐。

這是美聯儲2022年第六次加息，連續第四次加息0.75個百分點，將聯邦基金利率的目標區間上調至3.75%—4.00%。

FOMC周三的聲明包括了關于未來可能加息步伐的新措辭。

委員會預計，繼續提高目標區間是合適的，以便使貨幣政策的立場足夠嚴格，以便伴隨著時間的推移將通脹率恢復到2%，聲明寫道在決定未來目標區間的加息步伐時，委員會將考慮貨幣政策的累積收緊程度，貨幣政策對經濟活動和通脹的滯后影響以及經濟和金融發展

鮑威爾表態后，美國股市隨即上漲，但當鮑威爾在會后召開記者會時，美國股市又有所回落道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，標準普爾500下跌0.2%，納斯達克綜合指數下跌0.4%下午2點之前，三個指數都接近持平消息發布后，債券收益率和美元小幅下跌

本周的聯邦公開市場委員會會議于周二開始會后，大多數期貨市場預計聯邦基金利率的目標區間為3.75%—4.00%

投資者和交易員最近一直在關注美聯儲轉向的前景，即美聯儲將從緊縮轉向寬松的政策立場，或至少暫停加息并在一段時間內保持利率穩定的時刻盡管FOMC的聲明稱，目前的條件不夠嚴格，但新的措辭表明，美聯儲可能很快會暫停加息，考慮到貨幣政策的累積收緊和滯后，官員們將伴隨著時間的推移允許通脹回到2%

在整個下跌過程中，風險資產在集體情緒趨于轉好的日子里一致反彈，而在相反的日子里被拋售美聯儲陷入困境的部分原因是，用米爾頓弗里德曼的話說，貨幣政策的作用存在漫長而多變的滯后這意味著加息對實體經濟的影響以及抑制通脹還需要一段時間在通脹接近一個舒適的水平之前，放緩或停止加息可能是有意義的

根據期貨市場的定價，FOMC在12月份的下次會議上加息0.50個百分點是目前最有可能的結果根據CME FedWatch工具的數據，費率漲幅在60%左右這一比例高于24小時前的約45%，當時美聯儲再次加息0.75個百分點的可能性大致相當

在下一次FOMC會議之前，官員們將看到兩個月的就業和消費者價格指數數據這些數據可能在很大程度上有助于確定美聯儲下一步行動的細節

從期貨市場的價格來看，利率很有可能在2023年上半年的某個時候達到5.00%—5.25%的峰值，然后在明年年底降低。

鮑威爾在記者會上重申，利率將繼續上升，但沒有說利率可能要上升到多高才能降低通貨膨脹。

鮑威爾表示，在某個時候，伴隨著我們的利率接近足以將通脹率降至2%的目標水平，放緩加息步伐將是合適的這個利率水平存在很大的不確定性即便如此，我們仍有很長的路要走，自上次會議以來的數據顯示，最終的利率水平將高于此前的預期

在過去的一年里，經濟活動的幾個指標已經放緩，特別是在利率敏感的經濟領域，如房地產國外的經濟形勢更加嚴峻在美國，勞動力市場是一個關鍵障礙:失業率為3.5%，工作崗位和工資仍在增長所謂的工資—價格螺旋正在幫助核心通脹率保持令人不安的高水平截至9月，核心通脹率已經上升了8.2%

鮑威爾在周三的講話中沒有表現出過于鴿派的態度，這可能會避免在股市和債市引發更多的大反彈債券價格上漲會壓低收益率，使金融環境更加寬松，不利于美聯儲緊縮政策和對抗通脹

加拿大皇家銀行資本市場首席美國經濟學家湯姆·波切利寫道:問題是，一旦他放棄這種鷹派立場——一旦他說出任何類似鴿派的話——金融形勢將比我們過去幾周看到的寬松得多雖然我們認為這個徒步旅行周期實際上已經結束，應該結束了，但考慮到目前的財務狀況，我們只是不認為他有任何動機提出這樣的建議

過度緊縮的相反風險也存在通脹需要下降，而這可能需要經濟衰退才能實現美聯儲維持高利率的時間越長，投資者對許多資產類別的預期回報就越低

目前，鮑威爾似乎更專注于抗擊通脹和避免過早暫停。

鮑威爾周三表示:如果我們過度收緊，我們可以使用我們的工具來大力支持經濟可是，如果因為緊縮力度不夠而無法控制通脹，那么我們將陷入通脹根深蒂固的境地，代價可能會高得多