本報告簡介:

6月份在政策刺激和集中投放下，燃油車和新能源車銷量快速增長，7月份短期數據小幅回落，引發擾動我們判斷H2新能源汽車邊際改善持續，繼續轉投新能源汽車

擾動不改趨勢，新能源車邊際改善持續6月份在政策刺激和集中投放下，燃油車和新能源車銷量快速增長，7月份環比數據小幅下降，引發擾動我們判斷H2新能源汽車邊際改善持續，進入三季度，在銷量回暖的帶動下，乘用車公司業績有望繼續高速增長，板塊走向風險偏好和業績雙輪驅動維修板塊將逐步從新能源汽車的復蘇到邊際增長方向切換到判斷，重點關注智能電動零部件和新能源汽車銷量邊際變化的車輛，推薦智能+高景氣新能源+自主品牌三個方向

市場驅動因素1:H2新能源汽車銷量逐月持續提升6—12月新能源汽車銷量將繼續逐月改善，是基本面邊際改善最明顯的行業之一對于新能源汽車行業市場，有三個修復:一是針對新能源汽車短期滲透空間，混動開啟了10—20萬的主力價格區間，二是自主品牌在新能源汽車的市場份額得到提升，合資品牌之間的差距繼續拉大，自主品牌的市場定位有所修正，30—50萬價位段被圈住

市場驅動因素1:龍頭公司業績超預期，全年業績有望向上修正從已發布業績預告的公司來看，Q2比亞迪，長安汽車等整車企業業績超預期，而雙環驅動，拓普集團等零部件企業則保持了較高的盈利能力市場將逐步修正其H2業績預測，并等待下一個業績驗證期板塊將進入估值和業績的雙擊階段

繼續推薦智能+高景氣新能源+自主品牌三條投資主線智能主線，推薦標的有伯特利，上盛電子，星宇，德賽四維，科博達，華陽集團，華宇汽車，鐘鼎，寶龍科技等高景氣新能源主線，推薦標的瑞雙環傳動，拓普集團，胡睿模具，湖光股份，聚億科技，和興股份，艾克迪，博力維等，受益標的新銳科技，自主品牌線，推薦標的比亞迪，長安汽車，福耀玻璃，，長城汽車，吉利汽車，廣汽集團，李等，受益標的江淮汽車等

風險:終端需求低于預期。