特斯拉二季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公布，馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)議上語(yǔ)出驚人。他說(shuō):“經(jīng)濟(jì)不行，特斯拉未來(lái)可能還會(huì)降價(jià)。”

而就在他說(shuō)這話的同時(shí)，特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易下跌近 5%。

華爾街的分析師一針見(jiàn)血:

二季度特斯拉在干的事，實(shí)際上就是犧牲一部分利潤(rùn)換銷(xiāo)量。

盡管特斯拉二季度日進(jìn) 20 億，賣(mài)一輛車(chē)賺 4 萬(wàn)多，但掙錢(qián)能力其實(shí)已經(jīng)下降到了 3 年以來(lái)的最低水平。

馬斯克都說(shuō)了什么？

二季度財(cái)報(bào)會(huì)議，馬斯克首先為特斯拉頻繁降價(jià)行為進(jìn)行了一番辯護(hù)。

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度。

他認(rèn)為，特斯拉一直降價(jià)，是為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性影響銷(xiāo)量下降的可能。

高通脹、經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，平均利率水平上升，用戶的借貸成本也變大，對(duì)于汽車(chē)這種大宗消費(fèi)意愿變低。

所以特斯拉需要降價(jià)來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)量。

宏觀經(jīng)濟(jì)當(dāng)然是一個(gè)重要的因素，但恐怕更加迫在眉睫的，是中國(guó)車(chē)企在不斷投放性?xún)r(jià)比更高的車(chē)型。

馬斯克放出“繼續(xù)降價(jià)”的口風(fēng)，說(shuō)明內(nèi)心已經(jīng)意識(shí)到正在面臨前所未有的競(jìng)爭(zhēng)。

但同時(shí)特斯拉的生產(chǎn)成本足夠低，仍然可以以?xún)r(jià)格戰(zhàn)應(yīng)對(duì)短期威脅。

那么長(zhǎng)期呢？

馬斯克還預(yù)告了最新的進(jìn)展。

兩個(gè)部分。首先是新的車(chē)型產(chǎn)品。

新的 Model 3即將在年內(nèi)量產(chǎn)上市。馬斯克稱(chēng)三季度開(kāi)始，工廠會(huì)暫停一段時(shí)間進(jìn)行改造升級(jí)，滿足新車(chē)生產(chǎn)需求。

其次，賽博皮卡真的要來(lái)了。馬斯克說(shuō)“今年交付，明年大批量生產(chǎn)”。并且，賽博皮卡需求遠(yuǎn)超預(yù)期，且擁有很多新技術(shù)，比如“電池能量密度比現(xiàn)在的特斯拉車(chē)型高 10%”**。

第二項(xiàng)重要進(jìn)展，是關(guān)于特斯拉在自動(dòng)駕駛拓展、人工智能研發(fā)方向的。

之前馬斯克扔下一枚車(chē)圈核彈，說(shuō) FSD 可以授權(quán)給其他車(chē)企使用，引起軒然大波。

事實(shí)證明此言非虛，馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)議上確認(rèn):FSD 的授權(quán)，已經(jīng)在和一家大型車(chē)企緊密接觸。很有可能，搭載 FSD 系統(tǒng)的其他品牌車(chē)型，也不遠(yuǎn)了。

特斯拉本身也從單一車(chē)企，增加了軟件供應(yīng)商角色。

而 FSD 帶來(lái)的長(zhǎng)期帶來(lái)的利潤(rùn)，是難以估計(jì)的。

并且在短期，其超高的利潤(rùn)率，也是馬斯克最為看中的。

實(shí)際上，老馬之所以在財(cái)報(bào)會(huì)議上口出驚人，并且破天荒放出 FSD 外銷(xiāo)新進(jìn)展，原因都在二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù):

以掙錢(qián)能力著稱(chēng)的特斯拉，毛利卻創(chuàng)了歷史新低。

特斯拉交出了怎樣的財(cái)報(bào)？

二季度特斯拉交付量再創(chuàng)新高，共交付 466140 輛，同比大漲 83.01%，環(huán)比也增加了 9.28%。

交付量上漲，因此帶動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售收入和營(yíng)收增加，二季度總營(yíng)收 249.27 億美元，同比增加 47%，環(huán)比略增 6.85%。

汽車(chē)銷(xiāo)售收入為 212.68 億美元，同比增加 46%，環(huán)比增加 6.54%，已經(jīng)逼近歷年來(lái)最好水平，213.07 億美元(約 1534.04 億元)。

這樣看好像特斯拉二季度還不錯(cuò)？

馬斯克雖然嘴上沒(méi)有明說(shuō)，實(shí)際的數(shù)據(jù)卻泄露天機(jī):

因?yàn)檫B續(xù)降價(jià)，二季度特斯拉的毛利率再次走低，達(dá)到三年多來(lái)最低水平，為 18.20%。

這使得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也有所下降，為 23.99 億美元，同比下降 2.63%，環(huán)比下降 11.04%。

同時(shí)，特斯拉二季度凈利潤(rùn)有所上升，達(dá) 27.03 億美元，同比增長(zhǎng) 20%，環(huán)比增加 7.56%。

由此計(jì)算，特斯拉二季度一天能賺 2.13 億，賣(mài)一輛車(chē)賺 4.16 萬(wàn)。

經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)下降，凈利卻增加，反映出的是特斯拉在“賣(mài)車(chē)”這項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)上損失的利潤(rùn)，其他業(yè)務(wù)有所彌補(bǔ)。

比如超充業(yè)務(wù)。北美地區(qū)，特斯拉超充站已經(jīng)向福特、通用開(kāi)放。超充等其他服務(wù)二季度累計(jì)收入達(dá) 21.5 億美元，同比增長(zhǎng) 46.66%。

馬斯克還格外強(qiáng)調(diào)，特斯拉的鋰電儲(chǔ)能產(chǎn)品 Megapack 需求走高，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入也達(dá)到 15.09 億美元，同比增長(zhǎng) 74.25%。

并且，因?yàn)槌?Dojo 開(kāi)始生產(chǎn)，特斯拉二季度研發(fā)費(fèi)用三年來(lái)首次增加，為 9.43 億美元，同比增長(zhǎng) 41.38%，環(huán)比增加 22.31%。

所以總結(jié)一下特斯拉二季度的表現(xiàn):

主營(yíng)的造車(chē)賣(mài)車(chē)業(yè)務(wù)，開(kāi)始出現(xiàn)一絲危機(jī)，不得不用降價(jià)犧牲利潤(rùn)的方式，來(lái)保住銷(xiāo)量數(shù)據(jù)和增長(zhǎng)率。

特斯拉的危機(jī)或挑戰(zhàn)從從何而來(lái)，其實(shí)也很明顯。

特斯拉在中國(guó)遭遇最強(qiáng)阻擊

第二季度，特斯拉在中國(guó)共銷(xiāo)售 155676 輛，同比增長(zhǎng) 74.38%，環(huán)比增長(zhǎng) 13.28%。上半年累計(jì)賣(mài)出 29.41 萬(wàn)輛，新能源市占率相較 2022 年略有增加，從 8.8% 增長(zhǎng)到 9.5%，整體排在第二位。

但凡事就怕比較。

絕對(duì)數(shù)量上，二季度比亞迪新能源銷(xiāo)量為 70.02 萬(wàn)輛，去掉海外的 1 萬(wàn)多輛，中國(guó)市場(chǎng)上其成績(jī)?nèi)匀皇翘厮估?4 倍左右。

當(dāng)然馬斯克曾說(shuō)比亞迪靠混動(dòng)，勝之不武。但就 2023 年 2 季度來(lái)看，比亞迪在國(guó)內(nèi)的純電銷(xiāo)量也沖到了 352163 輛，贏了特斯拉 2.5 倍之多。

從相對(duì)的增長(zhǎng)率、市占率來(lái)看，特斯拉現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)也被自主品牌死死的壓制住。

而就在不長(zhǎng)時(shí)間前，比亞迪還是 low 的代名詞的年代，特斯拉早已經(jīng)在國(guó)內(nèi)起飛，新能源市占率一度超過(guò) 50%。

現(xiàn)在卻只有 10% 左右，落差肉眼可見(jiàn)。

而且比亞迪銷(xiāo)量最大的純電車(chē)型宋 PLUS EV，最新版指導(dǎo)價(jià) 16.98 萬(wàn)-20.98 萬(wàn)，實(shí)際上價(jià)位已經(jīng)追平特斯拉 Model 3。

所以可以得出這樣一個(gè)結(jié)論:

特斯拉在中國(guó)遭遇了前所未有的強(qiáng)力阻擊，車(chē)型配置競(jìng)爭(zhēng)力被大大稀釋?zhuān)壳暗脑鲩L(zhǎng)，是靠大幅降價(jià)，以及延續(xù)的品牌影響力保持。

當(dāng)然，分走特斯拉蛋糕的，不止比亞迪一家，埃安、理想等等增長(zhǎng)速度都十分“可怕”。

另外，還有小鵬、長(zhǎng)安深藍(lán)、哪吒等自主品牌也在不斷內(nèi)卷，在市場(chǎng)上推出許多比 Model 3 和 Model Y 價(jià)格更低、配置更豐富的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品。

但在長(zhǎng)時(shí)間不換代和自主品牌不斷內(nèi)卷的雙重作用下，特斯拉在中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始顯出疲態(tài)，只能舍棄一部分利潤(rùn)來(lái)?yè)Q銷(xiāo)量，保證銷(xiāo)量。

至于特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)，其實(shí)可以理解為中國(guó)新能源滲透率快速提高這個(gè)大背景下的“水漲船高”。

中國(guó)市場(chǎng)本應(yīng)是特斯拉最大的提款機(jī)和增長(zhǎng)引擎，一段時(shí)間以來(lái)也一直是這樣的，甚至可以說(shuō)成就了特斯拉的今天。

所以馬斯克失去誰(shuí)可能都能承受，唯獨(dú)不能接受在中國(guó)市場(chǎng)上出現(xiàn)什么閃失。

因此，在新車(chē)上市之前，降價(jià)也成了特斯拉最好用也最直接的手段。

而以 2023 年 2 季度為節(jié)點(diǎn)看特斯拉，還能發(fā)現(xiàn)它目前正處于第二個(gè)周期的蓄力階段，手里牌很多。

短期來(lái)看有新款 Model 3 量產(chǎn)在即，據(jù)說(shuō)會(huì)搭載 HW4.0 系統(tǒng)。

中期來(lái)看，賽博皮卡、廉價(jià)車(chē)型的交付，會(huì)帶動(dòng)新一波大幅度增長(zhǎng)。

而從長(zhǎng)期看，特斯拉 AI 能力的進(jìn)化，以及 FSD 的授權(quán)外銷(xiāo)，不僅會(huì)帶來(lái)超高的利潤(rùn)，還會(huì)使特斯拉逐漸超越車(chē)企的內(nèi)涵，向一家軟件算法、AI 服務(wù)提供商演進(jìn)。

彼時(shí)，對(duì)于特斯拉價(jià)值的評(píng)估方法，也會(huì)產(chǎn)生本質(zhì)變化。

未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈！

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