誤區1 債券基金只投資債券

一聽到債券基金這個名字，大家的第一印象可能就認為它是不是只投資債券，這是一個常見的誤區。我們平常說的“債券基金”，是一種比較籠統的說法，它的大類里有很多細分種類，不同種類的投資范圍也是不一樣的，比如有的只能純買債券，有的能買可轉債，有的還能抽出少部分倉位去買點股票。就比如下圖這只債基就屬于“二級債基”，它除了可以投資債券，還可以參與新股申購以及在二級市場買賣股票。所以，我們不能簡單認為“債券基金只能投資債券”，在入手債基前，應該先了解它的投資范圍。

圖:某二級債基的投資范圍

誤區2 債券基金“穩賺不賠”

事實上，如果發行債券的公司因為經營不善破產了，債券投資者同樣也會有虧損的風險。再者，二級市場波動也會對部分投資股票的債基產生影響，假設一只債基的債券資產上漲，股票資產卻下跌，那整體凈值也有可能出現下跌的情況。因此債券基金只是風格相對穩健，并不是“穩賺不賠”。

誤區3 只有穩健型的人才適合買債基

根據過往數據，債券基金的長期表現相對穩健，且大部分的產品風險等級為中低風險，相對適合風險承受能力較低的投資者。但這并不意味著偏好高風險的投資者就不適合購買，從資產配置的角度出發，我們更建議大家股債均衡搭配，這樣不僅有助于賬戶分散風險，巧妙的搭配還可能實現1+1＞2的效果。

我們曾做過一個測算，假設在2005-2020這15年間，將資金按照不同比例投到股市和債市中，股債比為8:2的組合累計收益率和年化收益率最高，其次是股債比為7:3的組合，滿倉股票的方案反而稍顯遜色。所以，即使是高風險偏好的投資者，也可以考慮適當配置一部分債券基金，平衡賬戶風格。

表:2005-2020不同股債配比組合收益情況

誤區4 定投債基比一次性買入好

有小伙伴曾問道，從權益類基金里轉出來的錢，要不要用定投的方式分批買債基，和權益產品的投資思路一樣，分散一下風險呢？事實上，買偏股型基金多采取定投的方式，是因為這類基金凈值曲線波動較大，定投可以更好地發揮平滑波動、分散風險的效果。

但債基的情況不太一樣，我們觀察過債券型基金指數近10年的走勢，整體曲線基本上是比較平穩地上升，波動較小。如果以定投的方式買入，大概率是在不斷提升買入成本，效果可能反而不如一次性投入。當然，還是要看產品的具體情況，若是一些波動較大的可轉債基金就是另一種投資思路了。

免責聲明:本文資料中的信息或所表述意見不構成推薦、要約、要約邀請，也不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需客觀冷靜，量力而為。基金、理財產品過往業績不代表其未來表現，不等于基金、理財產品實際收益，投資需謹慎。

本欄目《投資進化論》由廣發基金投資者教育基地出品。