股權(quán)投資市場全面回暖。

清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年我國股權(quán)投資市場募資金額為4547.74億元，同比上升6.9%；新募集基金數(shù)達(dá)到1941支，同比上升58.2%。投資方面，上半年股權(quán)投資案例4230起，同比上升26.0%；投資總金額4700億元，同比上升50.3%。

具體看，上半年股權(quán)市場中，醫(yī)療健康、文化消費(fèi)、半導(dǎo)體三大行業(yè)功不可沒。這些賽道優(yōu)質(zhì)公司IPO后往往回報(bào)可觀，受到了高瓴資本等巨頭高度青睞。此外，上半年共有北京等6個(gè)城市的融資企業(yè)數(shù)量超過100家，同時(shí)有8個(gè)城市企業(yè)的融資規(guī)模超過100億元，地域聚集效應(yīng)明顯。

醫(yī)療健康領(lǐng)域融資規(guī)模提升39.9%

從行業(yè)分布來看，上半年醫(yī)療健康領(lǐng)域共有573家企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，約占全行業(yè)融資企業(yè)數(shù)量的1/5，融資案例數(shù)和金額分別同比上升40.9%和39.9%。

具體案例方面，2月9日，圓心科技宣布完成30億元E輪融資，該輪融資由紅杉資本中國基金和騰訊聯(lián)合領(lǐng)投，是國內(nèi)市場E輪及之后階段融資金額巨大的事件。圓心科技成立于2015年，至今已實(shí)現(xiàn)了7輪融資，成為國內(nèi)頭部專注于處方藥的綜合醫(yī)療交付平臺(tái)。10月15日，圓心科技在港交所遞交了IPO招股書。

在文化消費(fèi)領(lǐng)域，上半年共有443家公司實(shí)現(xiàn)融資，在全行業(yè)融資企業(yè)中占比15%。其中，食品飲料、日化美妝領(lǐng)域的投資案例最多，占比達(dá)到了64%。作為典型融資案例，自熱食品品牌自嗨鍋5月宣布完成逾億元的C++輪融資，該輪融資的獨(dú)家投資方為北京泰康投資。自嗨鍋表示，此輪融資資金將重點(diǎn)投入于新品牌打造、供應(yīng)鏈建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新。此外，上半年半導(dǎo)體領(lǐng)域融資企業(yè)數(shù)量共計(jì)205家，約占全行業(yè)融資企業(yè)數(shù)量的7%。

機(jī)構(gòu)為何青睞這些賽道公司？答案依然是豐厚回報(bào)。今年6月23日，國內(nèi)納米微球材料行業(yè)龍頭納微科技登陸科創(chuàng)板。IPO前，高瓴資本持有納微科技4.0641%股份，納微科技上市首日大漲1274%，讓高瓴資本實(shí)現(xiàn)了豐厚收益。截至目前，高瓴2021年至少已收獲16個(gè)IPO，所投企業(yè)除納微科技，還有時(shí)代天使、科濟(jì)藥業(yè)、Lyell Immunopharma、Century Therapeutics、滿幫等科技創(chuàng)新型公司。

上半年前十大城市股權(quán)投融資一覽表

珠、長三角地域聚焦效應(yīng)明顯

股權(quán)市場背后除了行業(yè)特征外，還有著較為顯著的地域集中屬性。數(shù)據(jù)顯示，上半年共有6座城市的融資企業(yè)數(shù)量超過100家，同時(shí)有8座城市所在企業(yè)的融資規(guī)模超過100億元。

具體看，憑借優(yōu)異的區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)，上半年北京、上海、深圳的融資企業(yè)數(shù)量和金額位居前三。其中，北京和上海上半年的融資企業(yè)數(shù)量均超過500家，分別為610家和580家，北京企業(yè)的融資規(guī)模達(dá)到了1294.13億元，上海的融資規(guī)模985.63億元，離千億規(guī)模僅有一步之遙。此外，深圳、杭州、蘇州、廣州上半年的融資企業(yè)數(shù)量分別為376家、233家、151家、121家，融資金額分別為527.88億元、252.47億元、191.44億元、149.10億元。

進(jìn)一步看，股權(quán)融資的行業(yè)偏好與城市特征，實(shí)際上有著內(nèi)在聯(lián)系。

數(shù)據(jù)顯示，上半年上海的醫(yī)療健康融資企業(yè)數(shù)量達(dá)到了135家，融資規(guī)模達(dá)233.38億元，位居全國第一。除上海和北京外，因廣州、深圳、杭州、蘇州等地的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，珠三角和長三角地區(qū)的醫(yī)療健康融資，也十分活躍。清科研究指出，蘇州已形成以生物醫(yī)藥為一號(hào)產(chǎn)業(yè)的四大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群，其醫(yī)療健康行業(yè)融資企業(yè)數(shù)量僅次于上海、北京和深圳，位居全國第四。相比之下，醫(yī)療健康領(lǐng)域融資規(guī)模前十名城市中，中西部城市僅有成都上榜。

憑借深厚的文化歷史底蘊(yùn)和新興消費(fèi)趨勢(shì)，成都、長沙、西安等中西部城市，在文化消費(fèi)領(lǐng)域有著較為活躍的融資企業(yè)。在文化消費(fèi)領(lǐng)域的城市排行中，成都、長沙、西安躋身前十，融資企業(yè)數(shù)量分別為14家、9家、6家，融資規(guī)模分別為22.31億元、11.14億元、2.86億元。

看好“雙碳”投資機(jī)會(huì)

展望未來，基石資本副董事長、合伙人林凌直言，科技、醫(yī)療、消費(fèi)是他持續(xù)關(guān)注并重倉投資的重要賽道。

醫(yī)療方面，林凌指出，眼科和口腔等賽道最有可能誕生大白馬。這些賽道擁有龐大且持續(xù)增長的患者群體，并且這類醫(yī)療科室對(duì)其他科室的依賴程度較小，容易獨(dú)立運(yùn)行。此外，發(fā)展到目前，這些行業(yè)已具備較為成熟的商業(yè)模式，標(biāo)準(zhǔn)化、專業(yè)化程度高，可復(fù)制性強(qiáng)，更易通過連鎖做大規(guī)模，也可通過規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步壓低成本，提高利潤率。

林凌還說到，當(dāng)前中國對(duì)藥的投資偏多，但對(duì)醫(yī)療器械方面的投資還不夠，細(xì)分賽道里的心血管和骨科手術(shù)機(jī)器人等領(lǐng)域的器械發(fā)展還在不斷演進(jìn)，未來這方面的市場還有很大的提升空間。

此外，北方某股權(quán)機(jī)構(gòu)表示，接下來看好“雙碳”周期等創(chuàng)新性的投資機(jī)會(huì)。這種結(jié)構(gòu)性變化會(huì)導(dǎo)致高成長行業(yè)或公司估值變得很高，投資中博弈的因素變得更多，更具有挑戰(zhàn)性。2022年預(yù)計(jì)社會(huì)融資增速將溫和回升，經(jīng)濟(jì)觸底反彈，企業(yè)盈利狀況則會(huì)出現(xiàn)分化。未來兩年，半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)等鼓勵(lì)自主創(chuàng)新的行業(yè)將出現(xiàn)許多投資機(jī)會(huì)。

清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至目前國內(nèi)投向綠色環(huán)保、清潔技術(shù)和新能源方向的綠色產(chǎn)業(yè)基金超過了1000支，2021年以來多支百億級(jí)基金完成設(shè)立，投資方向除了新能源外，還有智能電網(wǎng)、智慧交通、低碳排放技術(shù)、減排新材料等方面。