敲黑板:

中國電動汽車市場競爭激烈傳統(tǒng)汽車公司，國外電動車廠商，本土電動車公司都在爭奪市場份額

蔚來汽車具有一定的競爭優(yōu)勢，近幾個季度實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，

與其他電商車相比，蔚來的股價具有上行潛力，這將使其成為電動汽車領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

中國是全球最大的汽車市場，其電動汽車的采用率也在快速提升當(dāng)然，競爭肯定會很激烈此外，蔚來并不是中國唯一一家快速發(fā)展的電動汽車公司但得益于蔚來強(qiáng)大的品牌效應(yīng)和USP，Baas技術(shù)，相信未來幾年，面對小鵬，Ideality，比亞迪等強(qiáng)勁對手的競爭，蔚來仍能保持快速增長當(dāng)然，選擇蔚來股票并不是低風(fēng)險(xiǎn)的選擇，其絕對估值也不低，但仍是目前值得購買的純電動汽車的最佳質(zhì)量標(biāo)的

蔚來最大的競爭對手是誰。。

這個問題可能有不同的答案關(guān)鍵在于投資者如何理解總的來說，大眾是中國汽車市場最大的玩家，其次是豐田和本田這其中包括內(nèi)燃機(jī)的銷售，而蔚來汽車并沒有參與這個細(xì)分市場的競爭

同樣，當(dāng)我們將汽車市場縮小到只有電動汽車時，領(lǐng)導(dǎo)者發(fā)生了重大變化截至目前，2021年國內(nèi)最暢銷的電動車是五菱洪光MINI電動車，但與蔚來汽車相比，其車型和價格區(qū)間相差甚遠(yuǎn)因此，在蔚來汽車所處的高端細(xì)分市場，其最大的競爭對手是特斯拉，前三季度特斯拉Model 3和Model Y的銷量一直占據(jù)第二，第三的位置當(dāng)然，之前蔚來和特斯拉在品牌定位和ASP上有一些差異和差距

蔚來當(dāng)然面臨其他重要競爭對手，包括Xpeng Motors和LI它們都是專注于電動汽車的相對年輕的公司，也實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的三位數(shù)銷售增長此外，多元化電動車公司比亞迪也是需要重點(diǎn)關(guān)注的競爭對手比亞迪不僅自己生產(chǎn)電動汽車，還向其他電動汽車制造商供應(yīng)電池在此前公布的銷量數(shù)據(jù)中，比亞迪9月份包括插電式混合動力汽車在內(nèi)的電動汽車銷量為7萬輛，產(chǎn)量是一年前的3倍當(dāng)然，有人會說，蔚來汽車定位高于比亞迪和特斯拉，因?yàn)槠?.8萬美元的均價輕松超越其他兩家根據(jù)價格理論，蔚來的銷量相對接近奔馳，但奔馳并不主要銷售電動車

蔚來有競爭優(yōu)勢嗎。

我相信答案是肯定的至少與目前的同行相比，蔚來有兩個顯著的競爭優(yōu)勢首先，蔚來作為高端細(xì)分市場高增長純電動汽車的地位非常獨(dú)特與沒有大眾市場制造商或特斯拉相比，蔚來要求更高的價格，盡管特斯拉追求高于平均水平的價格可以說，從定價來看，蔚來汽車沒有直接的競爭對手尤其是在國內(nèi)市場，蔚來汽車已經(jīng)成功將自己確立為豪華電動車廠商的首選品牌，這一地位可以推動公司在未來幾年穩(wěn)步增長，同時以其高端形象和高ASP產(chǎn)生令人信服的利潤率雖然目前蔚來汽車由于缺乏規(guī)模還沒有盈利，但這種情況即將改變蔚來第二季度幾乎開始盈虧平衡，其汽車?yán)麧櫬室呀?jīng)超過20%鑒于蔚來幾個季度巨大的增長預(yù)期，我們完全可以假設(shè)蔚來汽車即將實(shí)現(xiàn)盈利

蔚來汽車的另一大優(yōu)勢是電池即服務(wù)產(chǎn)品未來，電池更換將占據(jù)中心，客戶可以在幾分鐘內(nèi)自動更換電池與其他電動汽車的常規(guī)充電時間相比，這節(jié)省了大量時間正是因?yàn)榧佑偷臅r間和傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)車差不多，這可能會吸引那些因?yàn)閾?dān)心時間而預(yù)訂或避開電動車的客戶因此，蔚來汽車的Baas產(chǎn)品可以將其潛在市場擴(kuò)展到其他電動車廠商的服務(wù)市場之外，這絕對是一個相當(dāng)大的優(yōu)勢此外，蔚來還計(jì)劃在國際市場推出電池交換站目前，其首個電池交換站將建在挪威，挪威有時被視為歐洲大陸的電動汽車測試實(shí)驗(yàn)室

蔚來汽車股票預(yù)測

作為全球最大的汽車市場，中國正在積極推動電動汽車的發(fā)展蔚來企業(yè)也在其中，積極參與這個快速增長的行業(yè)蔚來獨(dú)特的品牌定位和Baas UPS提供的競爭優(yōu)勢，將為蔚來汽車帶來顯著的效益可以說，蔚來汽車的業(yè)務(wù)增長是可以預(yù)見的當(dāng)然，作為投資者，我們不能僅憑這一點(diǎn)就收購蔚來汽車不管是不是成長型公司，都要考慮它現(xiàn)在的估值

從估值來看，蔚來汽車確實(shí)比福特，大眾等傳統(tǒng)汽車公司貴即使與奔馳等高端汽車廠商相比，蔚來汽車15倍的溢價也是相當(dāng)高的

根據(jù)2022年的預(yù)期收入，蔚來的銷售率為7.426采用同樣的估值方法，戴姆勒的售價/銷量比為0.514考慮到蔚來活躍在利潤率相對較低的周期性行業(yè)，其絕對估值相對較高可是，這并不能解釋蔚來作為純電動汽車的增長前景遠(yuǎn)好于奔馳等傳統(tǒng)同行的事實(shí)在可預(yù)見的未來，奔馳，大眾，豐田的銷量翻兩三倍似乎不可能，甚至根本不可能，但蔚來很有可能實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，用不了多久伴隨著國內(nèi)市場的大規(guī)模增長和國際擴(kuò)張的加速，預(yù)計(jì)蔚來的銷售額將從2020年的25億美元增長到57億美元

這意味著未來兩年的增長率將達(dá)到55%與傳統(tǒng)汽車公司相比，這非常有吸引力更重要的是，即使與特斯拉等一些高價值純電動汽車制造商相比，這也是一個強(qiáng)勁的增長率分析師預(yù)測，從2021年到2023年，特斯拉的銷量將逐年增長

32%的速度增長，這相當(dāng)于兩年內(nèi)增長75%因此按分析師預(yù)測，蔚來汽車的增長速度將是特斯拉的兩倍同時蔚來汽車的估值也明顯低于特斯拉，特斯拉目前的估值是2023年收入的14倍，而蔚來汽車僅為5倍，換句話說，如果蔚來的估值像特斯拉一樣，其股價將有180%的增長空間當(dāng)然蔚來肯定不會很快達(dá)到這個目標(biāo)，而且特斯拉的估值也明顯有回調(diào)空間當(dāng)然，即便特斯拉股價回調(diào)到1200美元的華爾街平均心理價位，蔚來當(dāng)前的估值也具有投資潛力

我們將蔚來汽車與Rivian 或Lucid Group 等其他純電動汽車公司進(jìn)行比較，也可以得到類似的結(jié)果目前Rivian和Lucid Group 才剛剛開始生產(chǎn)汽車，今年的收入完全可以忽略不計(jì)，但這兩家公司的估值都在600億美元左右，而蔚來作為一家年產(chǎn)10萬兩汽車，幾近盈利的公司其估值僅為700億美元同時蔚來無論在產(chǎn)量和國際擴(kuò)張方面均領(lǐng)先其他兩家車企，所以蔚來的溢價比他們更高才更加合理

綜上所述，如果蔚來的股價能到在2023年之前達(dá)到營收的7倍，那公司的市值可能逼近1000億美元，那意味著美股約62美元，也就是說在未來兩年內(nèi)，投資者有將近40%的投資回報(bào)，可以說是非常有吸引力的但即使這樣，蔚來和特斯拉將比也是有很大的折扣當(dāng)我們考慮蔚來在年初早些時候一度超過65美元，那現(xiàn)在略高于60美元的目標(biāo)價就不顯得那么激進(jìn)

最后但并非不重要的是，華爾街分析師預(yù)測蔚來汽車在未來12個月內(nèi)的潛在目標(biāo)為61美元可以說華爾街專業(yè)人士對蔚來汽車看漲的熱情更加樂觀，因?yàn)樗麄冾A(yù)計(jì)這40%的增長潛力會在一年內(nèi)完成，而不是上文的兩年時間

買入，賣出還是持有。一個不可否認(rèn)的事實(shí)是，在如今這個流量至上的年代，燃油車出大問題不是新聞，而純電動一丁點(diǎn)的新聞就能引起熱議，如果是與蔚來相關(guān)，更是會成為各個汽車博主的狂歡。

我們都是知道，汽車行業(yè)通常是資本密集型，周期性和高度競爭的行業(yè)因此，肯定會有人爭辯說，汽車公司可能不合適大貴的買入并持有但我們想想，如果當(dāng)你選擇投資一家專注于電動汽車的汽車公司時，蔚來可能是當(dāng)下市場的最佳選擇因?yàn)槲祦硎且粋€結(jié)合了高端品牌，獨(dú)特的Baas產(chǎn)品，強(qiáng)勁業(yè)績增長和低于市場平均估值的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

當(dāng)然，我們無法預(yù)測在這個競爭激烈的電動汽車領(lǐng)域誰將成為最后的贏家，甚至我們都無法預(yù)測蔚來10年后市場的領(lǐng)導(dǎo)者會是誰但我們依然相信，蔚來汽車有機(jī)會再未來幾年實(shí)現(xiàn)令人矚目的增長，而其相對較低的估值會導(dǎo)致其股價相較其他昂貴的電動汽車公司有大幅增長