敲黑板:

中國電動汽車市場競爭激烈傳統汽車公司，國外電動車廠商，本土電動車公司都在爭奪市場份額

蔚來汽車具有一定的競爭優勢，近幾個季度實現了強勁增長，

與其他電商車相比，蔚來的股價具有上行潛力，這將使其成為電動汽車領域的優質標的。

中國是全球最大的汽車市場，其電動汽車的采用率也在快速提升當然，競爭肯定會很激烈此外，蔚來并不是中國唯一一家快速發展的電動汽車公司但得益于蔚來強大的品牌效應和USP，Baas技術，相信未來幾年，面對小鵬，Ideality，比亞迪等強勁對手的競爭，蔚來仍能保持快速增長當然，選擇蔚來股票并不是低風險的選擇，其絕對估值也不低，但仍是目前值得購買的純電動汽車的最佳質量標的

蔚來最大的競爭對手是誰。。

這個問題可能有不同的答案關鍵在于投資者如何理解總的來說，大眾是中國汽車市場最大的玩家，其次是豐田和本田這其中包括內燃機的銷售，而蔚來汽車并沒有參與這個細分市場的競爭

同樣，當我們將汽車市場縮小到只有電動汽車時，領導者發生了重大變化截至目前，2021年國內最暢銷的電動車是五菱洪光MINI電動車，但與蔚來汽車相比，其車型和價格區間相差甚遠因此，在蔚來汽車所處的高端細分市場，其最大的競爭對手是特斯拉，前三季度特斯拉Model 3和Model Y的銷量一直占據第二，第三的位置當然，之前蔚來和特斯拉在品牌定位和ASP上有一些差異和差距

蔚來當然面臨其他重要競爭對手，包括Xpeng Motors和LI它們都是專注于電動汽車的相對年輕的公司，也實現了強勁的三位數銷售增長此外，多元化電動車公司比亞迪也是需要重點關注的競爭對手比亞迪不僅自己生產電動汽車，還向其他電動汽車制造商供應電池在此前公布的銷量數據中，比亞迪9月份包括插電式混合動力汽車在內的電動汽車銷量為7萬輛，產量是一年前的3倍當然，有人會說，蔚來汽車定位高于比亞迪和特斯拉，因為其6.8萬美元的均價輕松超越其他兩家根據價格理論，蔚來的銷量相對接近奔馳，但奔馳并不主要銷售電動車

蔚來有競爭優勢嗎。

我相信答案是肯定的至少與目前的同行相比，蔚來有兩個顯著的競爭優勢首先，蔚來作為高端細分市場高增長純電動汽車的地位非常獨特與沒有大眾市場制造商或特斯拉相比，蔚來要求更高的價格，盡管特斯拉追求高于平均水平的價格可以說，從定價來看，蔚來汽車沒有直接的競爭對手尤其是在國內市場，蔚來汽車已經成功將自己確立為豪華電動車廠商的首選品牌，這一地位可以推動公司在未來幾年穩步增長，同時以其高端形象和高ASP產生令人信服的利潤率雖然目前蔚來汽車由于缺乏規模還沒有盈利，但這種情況即將改變蔚來第二季度幾乎開始盈虧平衡，其汽車利潤率已經超過20%鑒于蔚來幾個季度巨大的增長預期，我們完全可以假設蔚來汽車即將實現盈利

蔚來汽車的另一大優勢是電池即服務產品未來，電池更換將占據中心，客戶可以在幾分鐘內自動更換電池與其他電動汽車的常規充電時間相比，這節省了大量時間正是因為加油的時間和傳統內燃機車差不多，這可能會吸引那些因為擔心時間而預訂或避開電動車的客戶因此，蔚來汽車的Baas產品可以將其潛在市場擴展到其他電動車廠商的服務市場之外，這絕對是一個相當大的優勢此外，蔚來還計劃在國際市場推出電池交換站目前，其首個電池交換站將建在挪威，挪威有時被視為歐洲大陸的電動汽車測試實驗室

蔚來汽車股票預測

作為全球最大的汽車市場，中國正在積極推動電動汽車的發展蔚來企業也在其中，積極參與這個快速增長的行業蔚來獨特的品牌定位和Baas UPS提供的競爭優勢，將為蔚來汽車帶來顯著的效益可以說，蔚來汽車的業務增長是可以預見的當然，作為投資者，我們不能僅憑這一點就收購蔚來汽車不管是不是成長型公司，都要考慮它現在的估值

從估值來看，蔚來汽車確實比福特，大眾等傳統汽車公司貴即使與奔馳等高端汽車廠商相比，蔚來汽車15倍的溢價也是相當高的

根據2022年的預期收入，蔚來的銷售率為7.426采用同樣的估值方法，戴姆勒的售價/銷量比為0.514考慮到蔚來活躍在利潤率相對較低的周期性行業，其絕對估值相對較高可是，這并不能解釋蔚來作為純電動汽車的增長前景遠好于奔馳等傳統同行的事實在可預見的未來，奔馳，大眾，豐田的銷量翻兩三倍似乎不可能，甚至根本不可能，但蔚來很有可能實現這個目標，用不了多久伴隨著國內市場的大規模增長和國際擴張的加速，預計蔚來的銷售額將從2020年的25億美元增長到57億美元

這意味著未來兩年的增長率將達到55%與傳統汽車公司相比，這非常有吸引力更重要的是，即使與特斯拉等一些高價值純電動汽車制造商相比，這也是一個強勁的增長率分析師預測，從2021年到2023年，特斯拉的銷量將逐年增長

32%的速度增長，這相當于兩年內增長75%因此按分析師預測，蔚來汽車的增長速度將是特斯拉的兩倍同時蔚來汽車的估值也明顯低于特斯拉，特斯拉目前的估值是2023年收入的14倍，而蔚來汽車僅為5倍，換句話說，如果蔚來的估值像特斯拉一樣，其股價將有180%的增長空間當然蔚來肯定不會很快達到這個目標，而且特斯拉的估值也明顯有回調空間當然，即便特斯拉股價回調到1200美元的華爾街平均心理價位，蔚來當前的估值也具有投資潛力

我們將蔚來汽車與Rivian 或Lucid Group 等其他純電動汽車公司進行比較，也可以得到類似的結果目前Rivian和Lucid Group 才剛剛開始生產汽車，今年的收入完全可以忽略不計，但這兩家公司的估值都在600億美元左右，而蔚來作為一家年產10萬兩汽車，幾近盈利的公司其估值僅為700億美元同時蔚來無論在產量和國際擴張方面均領先其他兩家車企，所以蔚來的溢價比他們更高才更加合理

綜上所述，如果蔚來的股價能到在2023年之前達到營收的7倍，那公司的市值可能逼近1000億美元，那意味著美股約62美元，也就是說在未來兩年內，投資者有將近40%的投資回報，可以說是非常有吸引力的但即使這樣，蔚來和特斯拉將比也是有很大的折扣當我們考慮蔚來在年初早些時候一度超過65美元，那現在略高于60美元的目標價就不顯得那么激進

最后但并非不重要的是，華爾街分析師預測蔚來汽車在未來12個月內的潛在目標為61美元可以說華爾街專業人士對蔚來汽車看漲的熱情更加樂觀，因為他們預計這40%的增長潛力會在一年內完成，而不是上文的兩年時間

買入，賣出還是持有。一個不可否認的事實是，在如今這個流量至上的年代，燃油車出大問題不是新聞，而純電動一丁點的新聞就能引起熱議，如果是與蔚來相關，更是會成為各個汽車博主的狂歡。

我們都是知道，汽車行業通常是資本密集型，周期性和高度競爭的行業因此，肯定會有人爭辯說，汽車公司可能不合適大貴的買入并持有但我們想想，如果當你選擇投資一家專注于電動汽車的汽車公司時，蔚來可能是當下市場的最佳選擇因為蔚來是一個結合了高端品牌，獨特的Baas產品，強勁業績增長和低于市場平均估值的優質標的

當然，我們無法預測在這個競爭激烈的電動汽車領域誰將成為最后的贏家，甚至我們都無法預測蔚來10年后市場的領導者會是誰但我們依然相信，蔚來汽車有機會再未來幾年實現令人矚目的增長，而其相對較低的估值會導致其股價相較其他昂貴的電動汽車公司有大幅增長