5月迎來開門紅,A股成交額連續20日保持在1萬億以上,市場對于人工智能、消費、新能源等板塊看法分歧較大,截至5月4日,已有多家券商發布了5月金股和策略。
一、5月金股出爐,傳媒、銀行關注度提升最大
截至5月4日,15家券商共計推薦了154只金股,從行業來看,機械設備行業板塊暫時是5月機構人氣最高的板塊,占比接近1成,銀行板塊罕見出現多只金股,兩者一定程度與中特估概念有所重疊。
而人工智能/TMT產業出現分化,傳媒板塊關注度提升最為明顯,計算機板塊關注度則快速下降,這也與4月份行情走勢相互印證,傳媒板塊率先突破,可能會成為AI概念笑到最后的那個。
此外,食品飲料、商貿零售的關注度也小幅回暖,可能與淄博燒烤和五一旅游市場的火爆有關。
從各家券商推薦的金股標的集中度來看,150多只金股中,有22只金股同時被2家及以上的機構共同推薦。其中三只傳媒股同時獲得3家以上機構推薦,分別是三七互娛、騰訊控股和、愷英網絡(行情002517,診股)。
二、4月金股成績回顧,小商品城67%漲幅登頂
回看4月金股策略表現,東吳證券以12.58%收益名列前茅,精測電子(行情300567,診股)貢獻其中絕大多數收益,海通證券(行情600837,診股)以12.42%的收益緊隨其后。總體來看,34家券商中僅11家券商金股策略盈利,收益中位數為-1.65%,各項成績均不如近幾期,主要與大盤行情的撕裂有關。
這種極端行情的演繹體現在熱門金股上則表現為“全軍覆沒”,8只同時獲得4家機構的金股中僅寧德時代漲幅為正,騰訊控股、瀘州老窖(行情000568,診股)則出現了10%以上的回撤。
而小商品城、精測電子漲幅超過60%,為4月漲幅最高的金股。
三、5月行情怎么走?機構多數持保守看法
各大券商對五月份的投資方向做了預判,綜合多家觀點,券商們對五月的大盤的看法比較保守,建議多看少動,推薦較多的行業是電氣設備、消費、醫藥、軍工,對地產股的走勢機構有分歧,區域規劃、券商、滬港通、個股期權則因有事件驅動所以有短期的機會。
安信策略闡述了美國股票投資的一個習語“Sell in May and go away”,描述的是每年5月到10月股票市場的相對弱勢。這有悖于現代投資理論,但又屢見不鮮。在2010年-2013年的A股市場中,我們也發現了明顯的“Sell in May”現象。四年中僅2013年全A指數在5月出現上漲,其他年份均現下跌。如果統計5、6兩個月的市場表現,則四年均報下跌,平均跌幅達7.8%。
民生策略表示經濟的微刺激不會停止;同時,管理層對信用風險及資產價格風險的容忍度正在降低,但在投資缺口重回下行通道、通脹繼續低位徘徊的經濟周期格局下,只托不舉、定點發力的“微刺激”難以扭轉市場有底無高度的現狀。
申萬策略認為市場依然維持震蕩格局,長期看二級市場估值體系國際化是趨勢,優質成長有望迎來深蹲起跳的機會,可以做一把反彈,國企改革紅利釋放非常值得期待。
招商策略判斷在去杠桿的背景下,要么減少負債,要么增加資本,減負債會帶來經濟收縮壓力,增資本會帶來股票供給壓力,市場尚未走出這種被動局面的影響。PMI數據顯示經濟下行壓力暫時有所緩和,但尚無法期望經濟會出現持續或者大幅改善;資金利率的回落是衰退性的,不意味著流動性出現主動式改善;風險偏好受剛性兌付打破預期影響仍難以出現改善;IPO開閘預期增加股票供給擔憂。總體上仍維持二季度投資策略觀點,謹慎為上,保持低倉位;相對來說,中盤股如醫藥、家電、汽車、食品飲料等一線白馬等業績增長確定性高、估值不高,可以有相對收益。
海通策略展望5月市場環境,一些積極因素正出現,將給市場帶來一些陽光:宏觀面,政策底限思維仍在,悲觀預期或修正。(2)微觀面,部分龍頭成長股業績仍靚麗。(3)市場面,政策性、事件性亮點望提振市場情緒。從管理層的政策取向來看,短期打破概率偏低,震蕩市特征沒變。短期市場下跌后5月有些積極因素出現,建議備戰回調后的反彈。
中信策略分析稱,首先,A股盈利增速下行確立,并將繼續;其次,前期小批多次的微刺激下,市場對短期經濟預期偏樂觀,而實際政策效果難以對沖來自房地產等領域帶來的經濟下行動能,基本面預期很有可能下修;再次,改革和結構調整依然是政策主要目標,政府不托底,政策不全面放松的情況下,房地產風險發酵,IPO重啟對風險偏好都有不利影響。監管部門的維穩措施亦難以改變基本面弱平衡向下打破的趨勢,5月份市場仍將繼續維持弱勢下跌格局。
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