中國移動研究院近日攜手OPPO、中興通訊(行情000063,診股)、是德科技(Keysight)等產業合作伙伴共同完成5G手機終端直連衛星的實驗室測試驗證。該測試驗證在2022年8月完成全球首個運營商終端直連衛星外場試驗的基礎上，面向容量、時延、速率等增強特性方案，開展國內首款IoT-NTN衛星通信的5G手機測試驗證，具備良好性能。

傳統衛星通信應用場景較為局限，唯有實現衛星與智能手機的直連，打通消費者付費的商業模式，才能迸發出更大的市場活力和成長空間。中金公司劉中玉等4月27日發布的研報指出，手機直連衛星技術是指基于3GPP體制，使普通手機通過衛星與外界實現互聯，是衛星互聯網競爭的下一個焦點。

國盛證券指出，衛星連接可以幫助填補地面蜂窩網絡的空白，利用衛星互聯網為手機提供服務已成為電信公司、手機制造商和衛星運營商頗為關注的領域，多家廠商積極布局手機直連衛星的業務與產品。

除AST SpaceMobile外，LynkGlobal、SpaceX等公司均在手機直連衛星領域有業務布局，中國移動、中國電信等國內企業基于3GPP R17 NTN協議實現了GEO軌道衛星的5GNTN端到端的驗證。劉中玉認為，手機直連衛星有效實現對大眾用戶的服務，有望成為構建天地一體化信息網絡的關鍵基礎技術之一。手機直連技術的發展有望帶動通信衛星技術的升級，相控陣天線、星上處理載荷等關鍵產品的需求有望大幅提升。

華安證券分析師陳晶等4月1日發布的研報認為，從網絡演進的延續性結合商業模式的可推廣性來看，對地面3GPP移動通信體制進行適應性改進增強來實現手機直連衛星將成為主流趨勢。5GNTN關鍵技術包括時頻同步、隨機接入、HARQ、功率控制、MCS自適應、衛星波束規劃和調度等。

劉中玉指出，手機直連衛星技術將豐富衛星通信應用場景，大眾市場為行業打開廣闊發展空間。據GSMA分析數據，2022年全球獨立移動用戶數為54億，到2030年將達到63億，將有數十億部智能手機具備直連衛星能力。手機直連衛星能夠降低地面運營商網絡建設成本，也將為用戶提供更豐富的應用場景和更完善的通信保障。據2023年美國小衛星研討會上的調研數據，約70%的用戶愿意為衛星連接的短信語音業務付費，NSR預計未來十年全球手機直連業務收入累計將超過668億美元，為衛星互聯網市場打開更大的發展空間。

陳晶進一步分析指出，手機直連衛星將打開衛星互聯網在民用市場的應用空間，帶來星載相控陣、星間鏈路、信號處理以及手機芯片的全新增量市場，華為、蘋果手機下一代新品發布等都有可能成為板塊催化劑，此外，手機直連衛星同時也將給運營商帶來C端新市場分成的新機遇。

陳晶建議關注:1)相控陣:鋮昌科技(行情001270,診股)(t/r芯片)、亞光科技(行情300123,診股)(微波器件)；2)信號處理:信科移動(行情688387,診股)、創意信息(行情300366,診股)、復旦微電(行情688385,診股)(fpga)；3)星間鏈路:光迅科技(行情002281,診股)(激光器件)、光庫科技(行情300620,診股)(調至器)；4)手機芯片:華力創通(行情300045,診股)、電科芯片(行情600877,診股)；5)其他:普天科技(行情002544,診股)(地面核心網)、震有科技(行情688418,診股)(地面核心網)、天銀機電(行情300342,診股)(星敏)、天奧電子(行情002935,診股)(時頻)、佳緣科技(行情301117,診股)(加密板卡)。

劉中玉看好手機直連衛星技術的發展前景，以及由此帶來衛星制造及應用環節的投資機會。重點關注:1)衛星制造:鋮昌科技、臻鐳科技(行情688270,診股)、振華科技(行情000733,診股)、航天電器(行情002025,診股)，建議關注中國衛星(行情600118,診股)、航天電子(行情600879,診股)、康拓紅外；2)衛星應用:航天宏圖(行情688066,診股)、中科星圖(行情688568,診股)、華測導航(行情300627,診股)，建議關注中國衛通(行情601698,診股)。

值得注意的是，分析人士表示，在技術方面，直連衛星的手機終端仍面臨發射功率過小、天線尺寸過大、天線方向性追蹤能力較差、寬頻基帶芯片研制困難、手機續航較短等挑戰。在商業方面，相比于傳統的通信，當前衛星通信的投入成本仍然較高，且應用場景較為單一。