近日，A股上市銀行的董監高們進入繁忙的“投資者交流時間”，業績說明會、機構調研一場接一場。5月份以來，大部分上市銀行已召開2023年度及2024年第一季度業績說明會。與此同時，Wind資訊數據顯示，5月份以來截至5月24日，已有16家上市銀行獲機構41次調研，其中，寧波銀行、齊魯銀行、上海銀行成為機構調研“人氣王”，調研機構家數和獲機構調研總次數均位居前列。

從這些業績說明會和機構調研活動中，投資者不僅可以了解到當前銀行業最為關注的議題；同時，上市銀行管理層的分析和判斷，也向外界傳遞出國內銀行業經營環境變化，以及各銀行自身在做怎樣的經營策略調整，從而更好地“破局”，實現可持續、高質量發展。

強調經營要“穩健”

凈利息收入的增長，關鍵看信貸資產收益率的提升和計息負債成本的壓降兩項指標。當前，在市場利率下行環境下，銀行業面臨凈息差收窄的壓力。基于此，摒棄規?；瘮U張，通過資產負債兩端的結構化調整、精細化管理提高效益已是諸多銀行的共識。

記者注意到，諸多上市銀行高管在與投資者交流時，追求資產負債規?；瘮U張的目標已逐漸淡化。取而代之的是，強調經營要“穩健”，要走“輕資本”“內涵式”“高質量”發展道路。

這樣的經營理念直接反映在上市銀行采取的業務策略上，包括資產和負債兩端的結構調優。諸多上市銀行高管提到，為應對當前銀行業經營環境的變化，從資產端的量價維度，強調信貸資源的投放要從“粗放”到“精準”，貸款定價要精細化、差異化管理。

信貸資源的布局上，上市銀行主要向國家經濟結構轉型過程中引領新增長動能的產業領域、資產收益率較高或收益率波動較小或資本消耗較小的業務板塊，以及零售業務等傾斜。

杭州銀行管理層在談及該行資產負債結構調整時提到，科技金融等細分市場是該行接下來重點發展的業務方向，“科技型企業客戶的成長性較好，企業客戶成長，銀行也會是受益方?！?/p>

浙商銀行在接受調研時提到，信貸投放策略瞄準的是“經濟周期弱敏感資產”。過去該行信貸投放的行業集中度和個案集中度比較高，市場波動下銀行經營受影響較大。由此，近年來，該行持續推動資產結構向“小額分散”調整，進而平滑資產收益率受經濟周期調整的波動。據悉，水電氣暖、醫療教育等必需品行業是該行資產布局的主力軍，雖然收益率不會很高，但風險較小。

同時，負債端的結構調整也是諸多上市銀行著力強調的一項任務重點。具體包括控制結構性存款、大額存單等高息存款，從負債吸納節奏、期限和品種結構等方面，整體壓降計息負債成本。

“負債端的管理不是簡單基于某個產品的定價問題，首先是結構問題，結構調整的策略非常關鍵，業務結構、客戶結構、產品結構要進行調整，更好地和客戶的交易行為結合，推動結算類產品發展，否則高成本負債占比可能會偏高，客戶會更多地訴求長期化、定期化或者特殊結構的產品。”上海銀行管理層在接受機構調研時表示。

而不管是資產端還是負債端的結構調優，最終落腳點都是聚焦做深做實客戶的綜合金融服務。比如，杭州銀行管理層在業績說明會上提到提升非信貸服務的重要性，“非信貸服務尤其是對供應鏈、數字化、票證函的服務能力，可能是我們適應低利率環境所需要的很重要的能力?！?/p>

值得關注的是，在資產配置層面，增強金融投資收益也成為諸多上市銀行適應經營環境變化的重要發力點。有上市銀行管理層提到，貸款收益下降的背景下，該行交易性債券投資的浮盈明顯上升，順勢兌現一部分收益后，對貸款收益下行形成有效對沖。

發展輕資本業務

當前國內銀行業面臨凈息差持續收窄，營收和凈利潤增速相應承壓。諸多商業銀行的內生資本增長相應地受到影響。由此，發展輕資本業務，提高資本使用效率，減輕資本耗用壓力，將資源向資本回報率高的業務傾斜，成為諸多上市銀行經營調整的重心。

浙商銀行管理層在業績說明會上表示，該行目前的經營打法是選擇消耗資本較少的行業投放，降低客戶集中度，通過拓客把客群放大?！霸瓉砗芏嗍且毁J了之，100%的風險資產耗用，而現在比如按揭業務的風險資產消耗是30%，原來貸一筆100萬元，現在可以貸300萬元?！?/p>

紫金銀行采取的策略是，一是加大對中小微企業的投放，調整資金高消耗業務比重；二是壓降未使用的信用卡授信額度、貸款承諾等表外冗余，主動降低表外風險資產；三是清理抵債資產、閑置房地產、應收款掛賬等無效低效資產。

中國銀行研究院研究員杜陽告訴《證券日報》記者，商業銀行在進行輕資產轉型時，需要調整業務結構，降低對資本消耗較大的業務比重，如傳統存貸款業務，并加大發展輕資本業務，如資產管理、代銷業務、投行業務和托管業務等。具體來看，一是大力發展中間業務。例如，商業銀行可以加大對信用卡、支付結算、理財代銷等中間業務的投入。二是商業銀行可以通過創新金融產品和服務，提高資產收益率，實現輕資本轉型。例如，利用金融科技手段提升金融服務效率，降低運營成本。三是培養核心競爭力。商業銀行輕資本轉型的成功離不開核心競爭力的提升，通過提升金融服務質量、優化客戶體驗、加強品牌建設等，培養核心競爭力，助力輕資本轉型的成功。

提升投資者回報水平

從業績說明會和機構調研情況來看，上市銀行的分紅政策也備受關注。尤其是在監管鼓勵上市公司加大分紅力度的情況下，諸多上市銀行紛紛透露中期分紅意向。其中，多家上市銀行表示將提高分紅頻次，提升投資者回報水平。

業內人士認為，上市銀行進行中期分紅，既是及時響應監管號召，提升投資者回報水平，增強投資者信心，推動銀行的股價穩定和市值提升。同時，又可以吸引更多的投資者，進而為銀行的業務拓展和持續發展提供更多資金支持。

南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，上市銀行在凈息差承壓、凈利潤和營收增速放緩的情況下，需要制定與自身盈利能力和資本充足水平相匹配的分紅政策，確保分紅率不會超過銀行的內生增長能力，同時考慮一定的利潤留存以保證未來發展和風險抵御能力。