最近太難受了，壓力實在太大，連續幾個晚上失眠某私募基金經理對中國證券報·中證金牛座記者表示

新年以來市場下跌，痛苦的不僅僅是基民，基金經理的心理也遭遇重錘渠道的推波助瀾，以及市場對短期業績的追逐加劇了這種壓力

應對壓力，基金經理緩解的方式各不相同:有人互相做心理按摩，還有人熬夜琢磨組合，反復驗證投資判斷是否準確。

不少基金公司表示，為避免過度追逐短期業績，公司正引入長期考核機制，引導投研部門更專注于獲取長期收益。王大鵬:醫藥行業具有消費屬性，下游需求受經濟周期波動和人們收入變化的影響相對較小。

渠道推波助瀾

面對成長股輪番調整的行情，本文開頭提到的某私募基金經理感嘆:連續幾個晚上失眠，凌晨兩點還在研究自己的組合，導致白天一直頭痛。

還有私募人士表示，私募行業圈子比較小，如果業績差得離譜，自己都覺得過意不去優秀是我們對自己職業生涯的要求

渠道的推波助瀾更是加劇了這種壓力近期，不少凈值下跌較多的機構，面臨客戶的冷嘲熱諷，還有客戶非常直接地表達不滿

壓力逐級傳導，研究員也無法避免一位研究員向中國證券報·中證金牛座記者表示，最近這段時間基金經理壓力很大，過去喜怒不形于色的基金經理，近期對研究員要求格外嚴格基金經理要求研究員對市場反應更迅速，有時候還會出現‘壓力外包’的情形

熬夜復盤投資決策

應對壓力，基金經理緩解的方式各不相同，有人互相做起心理按摩。。

面對巨大的心理壓力，基金經理需要反復確認此前的判斷是否準確應對壓力的方式就是密集討論，每天都需要復盤，對市場的判斷是否準確對行業，公司的判斷有沒有出問題面對飄綠的市場，他表示，我也不想看到自己的股票了，但沒有辦法，現在反而更需要盯著每一只股票的走勢，保持敏銳度

著眼長期考核

除了渠道壓力，市場追逐短期業績的風向，也影響基金經理的投資決策。

雖然都在提倡考核長期業績，但市場風向仍是看重短期業績北京某私募基金經理表示，好在公司內部考核壓力相對以往有所降低，更多結合一年期，三年期業績綜合考量

一位公募人士表示，公募基金有多種考核維度，一種是考核相對排名，另一種是考核是否跑贏基準對于行業基金來說，以行業基準來考核相對更公平，只要創造出相對于行業的超額收益，基金經理的心態就不會波動那么大

為避免過度追逐短期業績，不少基金公司正引入長期考核機制。

一位私募基金人士表示，公司過去處在一個快速發展不斷壯大的階段，需要有新生的力量加入到投研團隊里來，所以考核周期設置比較短，但現在公司的考核正在引入一些長期因子。

長期業績是重要的考核項，公司對此的內部考核標準很高，要連續兩年或者三年達到公司設置的優秀線這是一個‘乘積’的概念，會產生加分項，以給當年的業績增加額外的加分權重，經過最終調整后的組合業績來確定基金經理的表現等級伴隨著公司整個體系越來越成熟，投研團隊也越來越穩定，應該會考慮加大長期考核的權重他表示

天弘基金一位內部人士介紹，2018年，公司內部發起了一場投研組織的改革改革后，基金投資越來越瞄準長期從機制上來說，要想推動投研部門更加專注，考核就必須著眼長期在投研團隊進行行業化改革的同時，公司開始推行三年的考核期機制，業績以滾動三年的周期來考核，當年業績只占整體考核的50%

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