日前，央行，銀監會發布通知，首套房房貸利率下限調整為LPR—20bp，二套房房貸利率下限維持在LPR+60bp各機構自主確定轄區內各城市首套房和二套房的房貸利率下限對此，中信建投認為，在穩增長的大背景下，房地產行業作為國民經濟的支柱產業，有望得到更多支持與此同時，地方政府和證監會加大了對REITs的支持力度，強烈看好控股和運營開發商

以下是研究報告的內容:

日前，央行，銀監會發布通知，首套房房貸利率下限調整為LPR—20bp，二套房房貸利率下限維持在LPR+60bp各機構自主確定轄區內各城市首套房和二套房的房貸利率下限

降低首套房房貸利率下限后，目前利率有很大空間降到下限以下本次通知將首套房房貸利率下限調整為LPR—20bp，即4.40%，二套房房貸利率下限調整為LPR+60bp，即5.20%RealData對103個重點城市的監測顯示，截至2022年4月，主流首套房貸利率為5.17%，二套房貸利率為5.45%，較下限分別有下調77 bp和25 BP的空間此次下調利率是對中央政治局4月29日提出的支持各地完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求的積極回應

降低房貸利率改善購房者預期，對銷售改善有積極作用根據歷史回顧，我們發現，2008年之后，房貸利率出現了兩次明顯的下行周期一次是2011年四季度到2012年三季度，一次是2014年四季度到2017年一季度，房貸利率下調170 bp這兩次降息都對應了銷售的快速恢復2012年，銷售額從年初的負增長恢復到2房貸利率下調雖然對購房者月均支出的節省有限，但釋放了積極的支持信號，有助于改善購房者的預期，進一步刺激銷售

在穩增長的大背景下，房地產業作為國民經濟的支柱產業，有望得到更多的支持2021年9月份以來，面對行業的快速下滑，房地產行業的政策有所回暖截至目前，已有100多個城市調整了房地產政策，包括自主下調房貸利率尤其是2022年4月，政策刺激力度加大據中國指數研究院統計，單月超過70個城市發布政策過百次面對疫情的影響和外部環境的不確定性，4月29日召開的中央政治局會議指出，穩增長，穩就業，穩物價面臨新的壓力，當務之急是把穩增長放在更加突出的位置，更好地引導預期，提振信心，調動各方面積極性房地產作為國民經濟的支柱產業，其地位目前并沒有改變在此背景下，其經濟穩定器和壓艙石的作用將更加突出，預計將獲得更多支持

投資建議:我們認為房地產政策趨勢積極，不變伴隨著疫情的逐步控制和生產經營的逐步恢復，政策效應有望加速顯現重申多地產板塊觀點不變，繼續推薦a股:保利發展，萬科A，招商蛇口，金地，建發，法華，華僑城A，綠地控股，新城控股，濱江集團等港股:中國海外發展，中國金茂，旭輝控股集團，碧桂園，華潤置地，龍湖集團同時，地方政府和證監會加大了對REITs的支持力度近期強烈看好控股和運營開發商，包括:招商蛇口，南山控股，金融街，浦東金橋等