上周a股走勢分化，上證綜指漲1.1%，上證50漲2.4%，上證300漲1.6%中小綜指上漲1.8%，創業板指下跌1.5%風格方面，消費風格領漲，具體到行業層面，煤炭，商貿零售，建材表現相對較好廣發基金表示，6月中國PMI重回擴張區間，短期內經濟繼續修復但歐美經濟邊際走弱，可能會給下半年中國出口帶來一定壓力建議投資者關注產業趨勢好，出口韌性強的行業，如光伏，風電，電動車，汽車及零部件等高端制造方向

最近幾天，中國6月PMI公布官方制造業PMI為50.2，非制造業PMI為54.7，較上月有所改善，顯示經濟動能繼續修復6月供需分項指標均站在50的關口，經濟動能較低點開始擴張，其中生產修復好于需求價格方面，海外價格大幅下跌，國內價格壓力持續緩解廣發基金宏觀策略部分析認為，6月PMI在疫情后首次由收縮轉為擴張一方面是由于疫情緩解，復工復產，另一方面是政策逐漸加碼，經濟信心恢復的體現展望未來，短期經濟將繼續修復，政策有望保持積極寬松

上周，美國6月ISM制造業新訂單降至50以下，而庫存指數則上行，顯示美國制造業整體處于被動補庫存階段其中，衡量經濟內生動能的新訂單—庫存指數是疫情后的最低值廣發基金宏觀策略部認為，這意味著美國制造業后續PMI下滑的概率和深度都在增加，中美經濟錯位的特征越來越明顯今年下半年，中國主要貿易對手歐洲和美國的經濟下滑可能會對中國下半年的出口增長造成下行壓力，這意味著中國經濟的上行彈性可能會受到一定程度的影響

廣發基金表示，在出口壓力較大的時期，建議從行業周期和庫存周期兩個角度關注行業配置機會行業上升趨勢主要是新能源行業今年前5個月，鋰電池，光伏等品種出口仍明顯高于整體出口增速同時，海外高通脹和國內穩增長強化了新能源行業的需求邏輯此外，在補庫存的帶動下，美國的汽車及零配件庫存低于疫情前，中國相應的出口壓力相對較小因此，在行業配置上，建議關注產業趨勢好，出口韌性強的行業，如光伏，風電，電動車，汽車及零部件等高端制造方向