早盤化工相關(guān)板塊集體引爆，環(huán)氧丙烷，磷化工，氟化工，化肥等板塊漲幅居前個股方面，截至午盤收盤，奧克股份漲停20cm，中化國際，渤海化工，紅墻股份，紅寶利

歐洲能源危機(jī)加劇，化工行業(yè)面臨變革。

從業(yè)績來看，化工行業(yè)最近幾年來一直是高材生近期披露的中報顯示，369家基礎(chǔ)化工上市公司中，342家公司上半年實現(xiàn)盈利，占比超九成，其中歸母凈利潤同比增長的有196家，占全行業(yè)的53%光大證券指出，2022H1，在海外供應(yīng)收縮的影響下，疊加農(nóng)產(chǎn)品價格上漲推高農(nóng)民種植意愿，刺激農(nóng)產(chǎn)品需求氯化鉀，磷酸一銨和磷酸二銨產(chǎn)品國內(nèi)價格同比分別上漲96.8%，48.7%和30.4%，帶動鉀肥，磷肥和磷化工企業(yè)盈利大幅增長

目前化工板塊經(jīng)過近一周的回調(diào)后止跌反彈展望下半年，不少機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度除了歐洲能源危機(jī)導(dǎo)致的化工產(chǎn)品出口激增之外，國內(nèi)化工市場的需求方也在復(fù)蘇海證券認(rèn)為，國內(nèi)行業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，前期受到?jīng)_擊的需求開始恢復(fù)，與內(nèi)需相關(guān)的行業(yè)也開始復(fù)蘇疊加能源產(chǎn)品價格下跌，化工行業(yè)有望迎來需求回暖和成本下降的雙重利好，下游行業(yè)，新材料，一體化企業(yè)將受益

成本優(yōu)勢助力出路，可能關(guān)注哪些行業(yè)。

最近，歐洲能源危機(jī)不僅攪動了天然氣和原油等國際大宗商品的價格，也影響了a股市場由于國際能源價格的波動，資源板塊近期成為資金的寵兒，天然氣，原油，煤炭等老牌資源股也與風(fēng)行數(shù)年的新能源板塊平起平坐，一度成為稱霸市場的重要力量伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈景氣度的不斷傳遞，以化工，航運業(yè)為代表的后產(chǎn)業(yè)鏈也被點燃其主要核心邏輯在于國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品相對歐洲具有明顯的相對成本優(yōu)勢

從整個行業(yè)來看，華泰證券在此前的研報中指出，中國競爭力可能相對提升的行業(yè)包括以下五個領(lǐng)域:能源依存度較高的出口產(chǎn)品，中國相對成本優(yōu)勢較大:如化工，設(shè)備，部分金屬制品，家電，汽車，電子，醫(yī)藥等在低價的替代效應(yīng)下，中國對歐盟的出口會暫時受益，如汽車，化工，醫(yī)藥，電子，設(shè)備等新能源產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展進(jìn)一步加快，受益于能源價格上漲溢出效應(yīng)的能源和農(nóng)產(chǎn)品，取暖設(shè)備出口

至于市場影響，華泰證券認(rèn)為，俄歐能源沖突可能對a股有三重正向傳導(dǎo):

1)供應(yīng)沖擊:歐洲是世界氮肥主要生產(chǎn)國電荒，氣荒或肥糧豬漲價鏈壓低國內(nèi)生豬釋放周期產(chǎn)能意愿

2)需求倒逼:缺電或倒逼歐洲加快能源安全，加強(qiáng)鏈條這是提高新能源發(fā)電穩(wěn)定性，補(bǔ)充傳統(tǒng)能源基礎(chǔ)設(shè)施和加快終端電氣化的潛在措施以上領(lǐng)域分別對應(yīng)中國優(yōu)勢出口儲能，傳統(tǒng)能源裝備(LNG船等)的外需擴(kuò)張)和小家電(取暖器等

3)份額效應(yīng):歐洲電/氣密集型產(chǎn)業(yè)包括化工，汽車，電子，通用設(shè)備等在上述環(huán)節(jié)中，中國具有出口優(yōu)勢的潛在替代方向是MDI/TDI，造紙，新能源汽車