在新的大周期下，存儲再次成為半導體領域的增長冠軍。

財報顯示，2021年，a股存儲行業整體收入共計214.49億元，同比增長91%，增速為近五年來最高，歸母凈利潤合計50.58億元，同比增長112%，增速較2020年增長74%2022年第一季度，存儲板塊營業收入同比增長36.65%，歸母凈利潤同比增長120.28%，仍是半導體行業增長最快的板塊

內存芯片的工藝難度沒有那么高中國近幾年投資的幾個大型存儲項目，現在都已經進入量產階段，而我們的自主可控需求意味著國內有一定的基礎需求支撐，所以國內存儲量是比較自然的事情一位私募基金經理對《第一財經日報》表示

中國作為全球第二大DRAM市場，存儲芯片自給率低，國產化空間巨大除了在EEPROM，NOR Flash等領域與海外巨頭競爭，本土存儲器廠商也在大力拓展高增長的汽車芯片市場

這是增長最快的半導體存儲市場。

半導體行業是典型的大市場，強周期性行業。

TS數據顯示，2021年全球半導體市場規模達到5531億美元，同比增長26%預計2022年將繼續增長，市場規模有望達到6284億美元，同比增長14%2023年市場規模將達到6632億美元，同比增長6%

雖然半導體這幾年發展很快，但還是周期性行業，但這次是長周期，可能會有8—10年的高增長期純科技董事長蔣遠在接受《第一財經日報》專訪時表示

根據消息顯示，自1980年以來，全球半導體行業經歷了八個周期，從2019年開始，處于第九個周期，目前處于上升階段最近幾輪，周期一般持續3—4年這一周期被新冠肺炎疫情打破，周期時間延長

它是存儲半導體的第二大細分市場2019—2021年，全球存儲市場規模分別為1064億美元，1175億美元和1534億美元，分別占半導體規模的26%，27%和28%

中泰證券的研究認為，存儲的周期性與全球半導體整體周期性趨勢一致，但波動性遠大于其他子類別這也是存儲成為半導體上行周期中增長最快的細分領域的原因之一

2002—2021年，2011—2021年和2016—2021年，全球存儲年復合增長率分別為9.5%，9.7%和14.9%，均為半導體增長的最佳細分產品值得注意的是，最近五年14.9%的增速較前兩個五年大幅提升

是需求主體的快速增長消費電子，計算機和外設，工業控制，白色家電，通信等傳統應用，以及智能手機攝像頭，汽車電子和可穿戴設備等新興市場，都有大量數據存儲需求

IDC預測，全球數據存儲需求將從2019年的41ZB增長到2025年的175ZB，增幅超過4倍IC Insights預測，2021—2023年全球存儲芯片市場規模將達到1552億美元，1804億美元和2196億美元，同比增幅分別為22.5%，16.2%和21.7%

國內市場上，根據世界半導體貿易統計協會的數據，預計2023年國內存儲芯片市場規模將達到6492億元。

自給率低，部分細分行業開始具備替代能力。

存儲芯片主要分為閃存和內存條，閃存包括NAND FLASH和NOR FLASH，內存條主要是DRAM目前，DRAM和NAND Flash占據了存儲芯片95%以上的市場份額IC Insights數據顯示，2020年DRAM銷量將占整個存儲市場的53%左右，閃存占比將達到45%左右，其中NAND Flash占比44%，NOR Flash占比1%

從競爭格局來看，存儲芯片的全球市場大部分被韓美廠商占據2021年，三星，海力士，美光的全球DRAM市場份額高達94%，六大NAND閃存廠商2021年市場份額總和高達93%，NOR Flash主要由中國臺灣省的制造商壟斷，王鴻和華邦的市場份額合計達到48%

中國是全球第二大DRAM市場，僅次于美國，但本土DRAM廠商2021年市場份額僅為4%，其中合肥長信DRAM市場份額為3%。

合肥長信于2016年在合肥成立，三期規劃產能36萬件/月2019年19nm 8Gb DDR4投產，2022年17nm DDR5 R5預計試產

相比DRAM等大容量易失性存儲器，EEPROM，NOR Flash等小容量非易失性存儲器芯片的技術壁壘和毛利相對較低，海外巨頭逐漸退出對于中國企業來說，專注于這些產品可以有效放大自身的比較優勢，實現與海外海量存儲巨頭的差異化競爭

目前我國在EEPROM和NOR Flash領域的存儲企業已經有能力替代，并且有一定的認可度2020年，趙一創新在NOR Flash的市場份額達到16%，排名全球第三中泰證券預計2021年市場份額將達到19%就銷售額而言，陳菊股份在EEPROM領域占據世界第三，中國第一

2022年一季度，陳菊股份業績大幅超預期，實現營業收入2.01億元，同比增長50.75%，實現凈利潤0.57億元，同比增長246.90%。

根據消息顯示，該公司與蘭琪科技合作開發新一代DDR5存儲芯片的SPD EEPROM產品，是其一季度業績增長的主要動力蘭琪科技是目前全球能夠提供DDR5內存接口和模塊支持芯片完整解決方案的兩家供應商之一

DDR5承載了更多的功能，價值含量增加了，正在加大體積上述私募基金經理對第一財經表示，DDR5是會被行業替代的東西，所以蘭琪和陳菊會有業績增速，這是他們自己的產品周期帶來的

汽車倉儲高增長，眾多企業布局

伴隨著汽車的智能化升級和計算能力的演進，不斷增加的數據量要求汽車存儲芯片具有更快的數據處理速度，更大的數據存儲容量和更高的穩定性在未來十年，汽車將成為增長最快的存儲市場之一

據《中國汽車報》報道，2021年，一部手機的平均存儲容量為105GB，而一輛汽車的平均存儲容量僅為34GB但到了2026年，自行車的存儲容量將達到483GB甚至512GB，而手機只有350GB左右

搜狐汽車研究室預測，汽車存儲芯片全球市場規模將從2019年的36億美元增長到2025年的83億美元，CAGR為14.94%其中，LPDDR，NAND Flash等高性能存儲器件成為重點需求，預計2018—2025年將保持16%和21%的年復合增長率

目前，汽車存儲市場的主要參與者是三星，海力士和美光等海外領先制造商以及國內企業趙一創新，東信和北京鄭鈞也有布局。

Mega創新的GD552G大容量產品通過AECQ—100認證，2Mb—2Gb容量的SPI NOR Flash汽車級產品全線鋪開，GD25汽車級存儲產品在多家汽車企業批量采用2022年，公司擁有的38nm SPI NAND Flash—GD5F全系列通過AECQ100車標認證，實現了從SPI NOR Flash到SPI NAND Flash的車標產品整體布局

被北京鄭鈞收購的ISSI深耕存儲領域30多年，專注于汽車和工業領域據Omdia統計，2020年，其SRAM，DRAM和NOR Flash產品收入分別位居全球市場第二，第七和第六位，位居國際市場前列

日前，威爾股份發布公告，擬增持北京鄭鈞股份不超過40億元，這應該是鄭鈞在存儲芯片領域的優勢和地位此次增持侯煒股份將合計持有北京鄭鈞不超過10.4%的股份

此外，東信股份的SLC NAND Flash，NOR Flash等存儲產品正在陸續進行車規層面的認證，未來可以上車了。

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