2月20日LPR宣布降息之后的首個交易日，A股銀行板塊集體狂飆，平安銀行一度漲停。接下來兩日，銀行股繼續上升行情，2月22日銀行板塊漲幅0.1%；23日六大行股價全部上漲，昨日公布業績快報的華夏銀行(600015)領漲銀行股，截至收盤漲幅3.33%。

今年開年以來，高股息率的銀行板塊表現亮眼，A股42只銀行股全線走高。截至2月23日收盤，申萬銀行板塊年內漲幅13.35%，在申萬一級行業指數中排名第二。

業內人士認為，近幾日銀行板塊漲幅或與本月LPR超預期降息有關。降息釋放出的穩增長信號將提升銀行資產質量，提振經濟和市場信心，有利于銀行估值恢復；另一方面，春節期間消費服務升溫，也體現出微觀主體有效需求修復的潛力空間。

銀行股節后持續飄紅

事實上，進入2024年以來，具有低估值、高股息特點的銀行股一直表現亮眼，隨著銀行股實現“開門紅”，多家大行A股股價創新高。中國銀行、農業銀行、建設銀行股價盤中創上市以來新高；工商銀行也在盤中創下自2018年以來新高。

2月23日，銀行板塊持續拉升。昨日剛剛公布業績快報的華夏銀行領漲銀行股，盤中漲幅超過6%，截至收盤漲幅3.33%。農業銀行、中國銀行漲幅分別為1.43%和0.88%，股價盤中最高觸及4.30元和4.67元，均創下上市以來新高，最新市值約為1.49萬億元和1.35萬億元。另外，建設銀行(601939)盤中最高股價報7.25元，也創下歷史新高。

從今年以來銀行板塊表現來看，A股42家銀行全部“飄紅”，同花順數據顯示截至2月22日銀行板塊漲超13%。其中，中信銀行(601998)漲幅25.14%領跑；成都銀行(601838)、招商銀行(600036)、南京銀行(601009)、北京銀行(601169)、江蘇銀行(600919)、農業銀行、華夏銀行、平安銀行、中國銀行、長沙銀行(601577)漲幅超過15%。

“春節期間消費轉暖、超預期金融數據、監管釋放活躍資本市場信號等，都有助于改善資本市場預期，繼續看好銀行板塊表現。”有業內人士表示。

市場看好銀行股估值修復

從消息面來看，2月20日，央行宣布5年期以上LPR下調25BP至3.95%，進一步向市場釋放出穩經濟、穩增長、穩地產的信號。

廣發證券分析師倪軍認為，LPR超預期降息雖然短期影響銀行息差，但將有利于提振經濟復蘇，帶來中長期銀行資產質量改善，對銀行估值總體產生正向貢獻，是政策著力改善宏觀經濟和銀行長期基本面預期的行動信號，有助于銀行股估值修復。

2024年1月末以來，監管持續釋放活躍資本市場的信號。1月24日，央行公告自1月25日起分別下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率各0.25個百分點；2月5日，全面降準50BP落地，釋放約1萬億流動性。降準疊加結構性降息釋放流動性的同時有助于提振市場信心、降低銀行負債成本，呵護銀行息差，提升其服務實體經濟的能力。

光大金融分析師王一峰認為，展望后續，在宏觀經濟企穩向好之前，刺激性舉措仍有進一步加碼空間，銀行股或將繼續發揮“穩定器”作用。

另外，臨近“兩會”召開，市場對“穩增長”政策的進一步出臺抱有期待，疊加銀行自身基本面具有較好支撐及銀行股低估值、高股息的特征，王一峰及其團隊預計銀行股走勢仍將樂觀。

目前，已有10家銀行披露2023年業績快報，均實現歸母凈利潤正向增長，其中7家資產質量改善，從基本面來看也傳遞出銀行股估值修復的積極信號。

不過，也有業內人士認為，對后續銀行股走勢應持觀望態度。一方面，銀行讓利實體情況、宏觀經濟增速仍有未知可能；另一方面銀行存款利率持續走低，凈息差仍有下行壓力，銀行股能否保持回升態勢仍需觀望。