最近幾天發布的《中國財富報告2022》顯示,2021年中國居民財富總額達到687萬億元,2005年至2021年年均復合增長率為14.7%,家庭平均資產約為134.4萬元。
伴隨著經濟的發展和人均可支配收入的快速增長以及財富管理意識的增強,居民對財富管理的需求越來越迫切最近幾年來,國際政治經濟動蕩,新冠肺炎疫情影響,經濟復蘇緩慢,也對投資者的財富管理和資產配置提出了更高的要求
未來的投資邏輯會如何演變如何在財富管理中求最優業內專家建議,只有調整財富管理和資產配置方式,多元化,專業化,精細化管理資產,才能有效獲得穩定的投資回報在這個維度上,財商教育在投資者的投資過程中發揮著不可替代的作用
還是攻擊。
今年以來,風險社會理論被反復提及疫情受地緣政治和經濟摩擦頻繁影響,美聯儲加息縮表在全球化格局下,相關風險的傳導加快,影響加深
再看國內,在寬貨幣,寬信貸的共同作用下,居民消費難以修復,但仍難以抵消投資和出口的整體下滑趨勢國內中長期發展重心的轉移還在醞釀中
面對經濟環境的變化,居民財富管理趨向風險管理,投資者避險需求大幅上升低風險的同業存款指數基金,債券基金,固定收益+等產品受到投資者青睞一些居民選擇在銀行門口排隊,通過降低杠桿來提前還房貸,市場上甚至出現了不理財就是最好的理財的聲音
對此,瑞銀財富管理投資總監辦公室的觀點是,考慮到目前的國際政治經濟形勢,現在還不是進行明顯定向布局的時候,但投資者不宜貿然退出市場,尤其是考慮到高通脹侵蝕了現金價值,離開后很難在合適的時機重新入市,很容易錯過市場反彈相反,投資者應該繼續投資,但前提是他們要謹慎選擇
小微金融與商科教育高級教師邢海月表示,在經濟形勢不明朗,系統性風險和非系統性風險并存的情況下,任何方向性的判斷都伴伴隨著極大的不確定性所以對于涉世未深的投資者來說,目前首先考慮的是生存,而生存的關鍵是要有一定的抗風險能力
著名的美林投資鐘被視為指導投資者資產配置的經典理論其經濟周期分為衰退,復蘇,過熱,滯脹四個階段,資產類別分為債券,股票,大宗商品,現金四大類根據這一理論,在不同的經濟周期下,相應的資產類別也會表現出不同的表現在經濟復蘇期真正到來之前,現金或債券是相對穩定且能保證抗風險能力的主要選擇
不過,邢海岳也表示,在經濟衰退,市場情緒低迷的階段,一些優質資產的價格往往處于低位,這對于堅持價值導向的投資者來說是一個難得的機會這里的關鍵是價值,或者說如何挖掘出有價值的投資標的
這需要投資者充分了解投資標的的基本面和目前的價格區間,同時結合對經濟指標和相關政策的解讀,做出最終的投資決策他說
投資不可能三位一體
今年以來,中國金融業經歷了數次存款利率下調日前,國有大行再次密集宣布下調存款利率與調整前相比,下調幅度更大,定期存款均下調10—15個基點9月中下旬,股份銀行,城商行等跟進降低存款利率
與此同時,一向穩健的銀行理財產品跌破凈值,固定收益+產品退出超預期,貨幣基金收益率再創新低當傳統投資理財渠道的收益一次次降至較低水平時,人們越來越難以做出選擇
低收益時代投資者該如何配置資產分析人士認為,安全性,收益性和流動性是投資者在投資過程中需要考慮的三大因素受內外復雜因素影響,市場無風險收益下行將是長期趨勢在目前大額存單利率下調,理財產品收益持續下降的情況下,投資者應謹慎評估自己的風險承受能力,選擇符合自身情況的理財方式
邢海岳說,市場上不可能有安全性高,收益率高,流動性非常好的產品因此,投資者必須深刻理解產品安全性,收益水平和流動性之間的關系,根據自己的風險承受能力,預期收益水平和資金使用情況進行選擇
在這里我們可以建立一些簡單的認知例如,央行的常規基準利率為2%利率市場化后,商業銀行定期存款利率在2%—2.5%左右,國債利率保持在3—4%之間,銀行理財產品的收益水平在3%—6%之間,但目前銀行理財產品并不承諾保證收益邢海月說
北京大學國家發展研究院宋國青教授在中國宏觀經濟論壇上表示,未來很長一段時間,投資者必須精打細算,快速適應低收益時代未來3%—4%的投資回報率是不錯的水平,5%是投資的贏家
事實上,低收益時代也對投資者的財商提出了更高的要求在市場普遍是高息理財產品的時候,投資者不需要很好的金融知識,財商就可以參與其中并從中受益但是,當理財趨勢從高利率時代走向低利率時代,投資者需要學習更專業的知識,才能從投資中獲益
在邢海岳看來,投資者的理財和業務水平主要體現在對市場上各種理財產品的風險和收益認識不足很多投資者在投資出現虧損時無法承受,只是因為沒有認識到金融產品的風險和創造價值的原理,導致投資虧損超出了自己的承受能力
未來財富管理趨勢
從近幾年的投資偏好來看,高凈值人群的投資領域從單一化轉向多元化,從儲蓄轉向現金管理,保險,私募股權投資等領域很多高凈值家庭在資產配置上已經覆蓋了3—4個不同的領域,實現多元化投資
根據某財富機構發布的《中國財富報告2022》,2021年中國家庭的資產配置中,實物資產占比高達69.3%,其中以房子為主,占金融資產的30.7%,但現金和存款占比53%,股權類理財產品和公募基金占比19%。
邢海岳認為,未來居民財富配置偏向金融資產是大勢所趨具體來說,居民的資產配置將逐步從儲蓄,房地產等資產轉向股票,基金,債券等金融資產
國泰君安證券研究報告《低利率環境下的財富管理市場》指出,上世紀90年代,日本陷入所謂的失去的二十年,長期處于低利率階段伴隨著日本房地產泡沫的破滅和人口老齡化的加速,房地產在居民資產配置中的比重持續下降1994年,日本居民非金融資產比例為55.8%到2020年,非金融資產占比下降到37%,金融資產占比上升到63%
邢海岳也認為,在專業化方面,除了居民投資理財素養的不斷提升,未來金融機構將為投資者提供專業化服務,提升居民投資理財體驗,在安全性方面,投資者將逐漸從短期投機轉向長期價值投資,風險意識不斷加強。
此外,財富管理相關服務逐漸向大眾化發展,財富管理相關服務從針對高凈值人群逐漸過渡到千家萬戶的普通家庭,幫助居民更加科學合理地配置投資理財產品。
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